大幅修正

。研究机构FitchSolutionsMacroResearch指出，目前，印度市场对可再生能源产业的投资热情大幅降低，如果无法解决这一问题，开发商的积极性将进一步被打击。这将给可再生能源及其相关产业
新能源和可再生能源部计划对2003年发布的《电力法》进行修正。据了解，该法案是印度可再生能源配额制施行的基本法律依据。库马尔称，该项决定是为了各邦更好地遵守可再生能源电力购买义务。 此外，尼尔马拉西塔

。研究机构Fitch Solutions Macro Research指出，目前，印度市场对可再生能源产业的投资热情大幅降低，如果无法解决这一问题，开发商的积极性将进一步被打击。这将给可再生能源及其
，印度新能源和可再生能源部计划对2003年发布的《电力法》进行修正。据了解，该法案是印度可再生能源配额制施行的基本法律依据。库马尔称，该项决定是为了各邦更好地遵守可再生能源电力购买义务。 此外，尼尔

于涉及更复杂的关键零部件，现阶段在包含电池、转轴、印刷电路板等料件都面临短缺的影响下，第一季的出货量更将从原先预估的3,500万台大幅下修至3,070万台。 疫情不仅影响生产供应链，对于后续中国
消费者信心与终端产品需求更是埋下中长期的阴影。 有鉴于疫情对于中国市场潜在的负面冲击，集邦咨询同步修正2020年三大应用别的出货规模，其中电视由219.6百万台下调至218.0百万台;监视器由125.8

逆周期政策走向。对于市场近期的大幅度反弹持谨慎态度，这一轮波动后的反弹主要是由于流动性推升的估值预期。虽然未来疫情可能还会反复，市场更有可能维持震荡格局，但回调空间幅度有限，因为一季度现金流变化不影响
市场中长期估值。看好在逆周期政策加强的情况下，顺周期、低估值板块，消费板块在经历估值修正后将重新迎来机会，前期涨幅较大的TMT和医药板块应当适当谨慎。 西南证券认为，在连续上涨后，市场逐步进入震荡

、产品结构调整和产能升级，加大海外市场拓展力度，加快推进产能扩张速度。2019年，公司主要产品单晶硅片和单晶组件销量同比大幅增长，单晶组件海外销售收入和比例大幅提升，组件产品销售区域进一步扩大，生产成本持续
河曲露天报表的合并比例为31%，2019年18月公司对河曲露天报表的合并比例变为51%，导致归属于上市公司股东的净利润增加。2、公司持续优化融资结构，财务费用较上年大幅减少。3、本年应计提的或有负债较

年，隆基股份主要产品单晶硅片和单晶组件销量同比大幅增长，单晶组件海外销售收入和比例大幅提升，组件产品销售区域进一步扩大，生产成本持续降低，毛利率同比增加。 东方日升：净利润9.70亿元到
。 晶澳科技：净利润9.40亿元到12.90亿元 晶澳科技发布的2019年度业绩预告修正公告指出，与重组前上年同期公告数对比，预计2019年归属于上市公司股东的净利润为9.40亿元到

1月31日，亚玛顿发布业绩预告修正公告称，预计2019年度实现归属于上市公司股东的净亏损3000万元至4000万元。 对于亏损原因，亚玛顿表示，受531光伏新政的影响，组件产品价格大幅下降的同时
毛利率也进一步下降，基于整体战略以及现金流考虑，减少了毛利率较低、收款期限长的组件销售订单，组件产品销售量大幅下降，从而影响销售收入以及经营业绩。 亚玛顿还表示，受到行业政策、市场竞争环境等方面的影响

。 平价项目不需要补贴，国家要求网优先安排和消纳。竞价项目竞标仍然延续今年的 修正电价排序法，总额为12.5亿，目前讨论最多的方案为三类资源区指导电价各下调5分钱，即0.35元/kWh、0.4元
电价补贴降低0.01元/kWh，逾期两个季度内仍未建成并网的取消补贴资格。预计随着第一阶段并网节点的到来，国内部分项目有望迎来加速转化，需求有望环比改善。 行业前瞻 明年国内装机有望大幅回升

增加;而2012-2014年FiT还在快速下降时，系统成本降低空间非常小，装机规模大幅下降。 取消FIT，全力推行竞价制度。2016年6月，德国政府正式通过再生能源法案(RESA)的修正案，未来将
全球将有13个国家年光伏装机量超过1GW，较17年有大幅提高，海外装机量将会有明显增长，明年全年需求将会维持靓丽水平。 3.竞价政策推动行业加速平价：竞价机制的实行，加快补贴退出速度，促进行业快速向

定的过高，会大幅降低整体装机量，造成抢装，明年下半年户用经销商又面临政策空档期，十分不利于行业的发展。 3、工商业分布式、地面电站 1)仍然采用统一全国竞价的方案，按照修正电价全国排序 2
管理政策预期将很快公开征求意见 2019年年底回看，国内新增装机量大幅低于预期的主要原因： 1、政策出台太晚 竞价工作7月中旬完成后，留给投资企业时间太少! 项目拿到指标后，要开展一系列的招标