增持评级

25-30倍市盈率，合理价值区间为56.50-67.80元。首次给予增持的投资评级。主要不确定因素。各项业务拓展进程不达预期，毛利率下行风险。

　政策如期加码，维持行业增持评级。我们在 5 月底率先提出三季度分布式政策加码是大概率事件，建议关注政策推动的分布式预期改善行情，目前逻辑正逐步验证。近期国家能源局下发关于征求落实分布式光伏发电有关

为2.26元、2.87元、3.54元。给予公司2014年25-30倍市盈率，合理价值区间为56.50-67.80元。首次给予增持的投资评级。 主要不确定因素。各项业务拓展进程不达预期，毛利率下行风险。

保利协鑫增持评级，目标价3.5元。该行指，行业过去12个月逐步复苏，目前虽受美国的反倾销及内地太阳能项目处于胶着状态影响，会拖慢其表现，不过保利协鑫为全球多晶硅领导者，将率先受惠行业回春，看好其中长线表现
生产太阳能玻璃成本最低的企业之一，在中日政府补贴政策支持下，相关需求将增加。该行重申对该股增持评级，目标价2.7元。昨日该股报2.15元，潜在26%的升幅。

21.67美元，较去年同期的16.62美元，升幅超过三成。 摩根大通首次给予保利协鑫「增持」评级，目标价3.5元。该行指，行业过去12个月逐步复苏，目前虽受美国的反倾销及内地太阳能项目处於胶着状态影响
政府补贴政策支持下，相关需求将增加。该行重申对该股「增持」评级，目标价2.7元。昨日该股报2.15元，潜在26%的升幅。

、3.54元。给予公司2014年25-30倍市盈率,合理价值区间为56.50-67.80元。首次给予增持的投资评级。主要不确定因素。各项业务拓展进程不达预期,毛利率下行风险。

今年总体有效税率为17.5%。该行认为，信义光能属生产太阳能玻璃成本最低的企业之一，而在中日政府补贴政策支持下，相关需求增加。太阳能玻璃毛利复苏快於预期，该行重申对信义光能增持投资评级及目标价2.7元。

能力解决500MW目标所需要的资金。维持增持评级。维持2014-2016年EPS0.50、1.26和1.76元预测，维持17元目标价，建议增持。催化剂。定增通过并发行；电站自建和收购；分布式配套政策和措施出台。风险提示。定增未及时通过；电站建设和收购进度低预期。

符合预期,我们预计公司2014-2016 年的EPS 分别为0.89 元、1.15 元和1.48 元,首次研究覆盖,给予评级为增持。
建立了合作关系,在美国等地进行电站投资;公司持股中巨新能源20%的股权,其为一家电站产业基金,通过持股实现对光伏电站的投资、持有和运营。 　　盈利预测及投资评级:若600MW 光伏电站出售进展

核准的高峰期，从河北、青海、内蒙及新疆等地的情况来看，下发的路条远超前期市场对地面电站6GW的预期，预计将重新迎来一波地面电站建设的高潮，重申对光伏板块增持评级。　　近期重点关注新能源股：1、金风科技，风
成长空间，维持强烈推荐。公司短期业绩随着硅片毛利率提升有望环比上升，而拟增发扩产则将保障公司中长期成长空间。鉴于公司成本控制与产能扩张的能力，我们维持对公司强烈推荐的评级。由于公司增发方案尚需通过