出口数据
全球经济都将产生重大影响，关税实施后各国将作何反应也至关重要。例如北京时间4月4日，国务院关税税则委员会宣布自4月10日起对原产于美国的所有进口商品加征34%关税，商务部宣布将16家美国实体列入出口
，如此大范围的关税冲击本身将损伤全球需求，尤其是对于东南亚等出口导向型的小型经济体，冲击明显更大，而且如果美国经济增长下行甚至衰退，对于全球其它经济体而言也难免面临较大的挑战。中国市场所处环境相对有利
冲击相对温和。近年来，印度的太阳能制造业产能迅速增长。新能源和可再生能源部(MNRE)的数据显示，2024年3月至2025年3月期间，该国的组件产能翻了一番，电池产能增长了两倍。由于对美出口的关税溢价
商务部(DOC)的数据，正在实施的反倾销和反补贴税(AD/CVD)调查导致从越南、柬埔寨、马来西亚和泰国进口的太阳能电池价格上涨。与2024年相比，来自这四个国家的进口量已有所下降。尽管如此，东南亚国家和韩国
%的安装成本。据澳大利亚政府官方数据，该国大约三分之一家庭安装了太阳能板，但仅有四十分之一家庭拥有太阳能蓄电池。阿尔巴尼斯说，安装太阳能蓄电池后，“就可将太阳能板转化的电能储存在蓄电池里，供民众需要用
电时再使用”。不过，反对党质疑，上述措施只能帮助少数家庭，而难以惠及全民。反对党在竞选活动中提出的主张是，就短期而言，让澳大利亚东海岸的能源企业减少天然气出口，将原出口量的10%至20%用于供应国内市场，从而降低国内市场的能源价格;就长期而言，推动发展核电。
，在0.4元/wh的假设下，即使关税加到了100%，不少储能项目的IRR竟然还能为正(在推算中IRR依然高达15%)，这个IRR数据还高于大多数国内的储能项目。当然，这个也不是完全不能理解，毕竟0.4
磷酸铁锂+大容量方壳电芯可以说是找遍全球都难觅替代品的杀手爆品。但另一个角度而言，即使出口到美国的储能产品总量不受影响，一个足以让国内企业凭本事赚的盆满钵满的市场却可能不复存在。众所周知，在国内市场，各家
SEIA数据显示，2023年越南、泰国、马来西亚、柬埔寨对美光伏组件出口占比达到71.52%，成为美国市场的主要供应来源。中国光伏企业在东南亚的硅片、电池片、组件产能分别达到27GW、45GW、50GW
。虽然从中国光伏产业的出口数据上看，美国市场占比相对较少(海关总署数据，2025年1-2月组件出口51.7GW，其中北美洲约为1GW，占比仅为1.93%)，但随着本次特朗普政府的“无差别”关税政策的落地
。市场分析人士指出，此次光伏板块集体回调可能受到多重因素影响。一方面，最新公布的行业数据显示，2025年1-2月国内光伏新增装机容量同比增长15%，增速较去年同期的35%明显放缓，引发市场对行业增速见顶的担忧
。另一方面，欧洲市场近期传出可能对中国光伏产品实施新的贸易限制措施，这对出口占比较高的逆变器企业形成直接冲击。阳光电源作为全球光伏逆变器龙头，海外业务占比超过50%，因此受到的影响尤为显著。从基本面
根据中国海关总署发布的2025年2月份逆变器(编码85044030)出口数据显示：从出口数量看：2025年2月中国海关出口逆变器230万台，环比下降52.9%，同比下降25%。 2025年1-2
全国电力工业统计数据，1-2月国内光伏新增装机量为39.47GW，同比增长7.49%。截至2025年2月底，全国累计光伏装机量926.22GW，同比增长42.9%。在去年新增装机基数较高的情况下，今年
前两月新增装机仍维持较高增速，全年新增装机有望继续增长。出口方面，2月光伏组件出口约16.05GW，环比下降27.8%，同比下降18%。组件出口均价0.09美元/W，环比持平。1-2月组件出口规模合计约
排放，整个生命周期内，减排可以超过500吨;在出口方面，我国“新三样”也成为全新爆款，截止2024年底，中国光伏、锂离子电池、新能源汽车在全球的市占率分别达到85%、79.8%、70.4%，领先于全球
经济发展的新动能，逐步获得产业界的广泛认可，日益成为我国建设新型能源体系和新型电力系统的关键技术。国家能源局发布的数据显示，截至2024年底，我国风电装机约5.1亿千瓦、光伏装机约8.4亿千瓦，利
方面，欧洲、东南亚等地区光伏需求超预期，组件出口数据亮眼。此外，随着硅料价格企稳回落，中下游企业盈利空间有望进一步改善，行业景气度持续回升。业内人士指出，在"双碳"目标背景下，光伏作为清洁能源的重要
市场需求回暖，多重因素共同推动板块估值修复。消息面上，国内外光伏产业近期迎来一系列积极信号。国内方面，国家能源局最新数据显示，2025年1-2月光伏新增装机容量同比大幅增长，分布式光伏项目持续推进;海外市场
