净利率

后亏损1.11美元，去年同期每股亏损0.46美元；--Non-GAAP每股摊薄后收益4.09美元。2013年一季度业绩预期：--净营收6.5亿美元~7.5亿美元，低于分析师平均预期为8.22亿美元
；--毛利率25%~27%；--运营利润7000万美元~1亿美元；--税率11%~13%；--摊薄后每股收益0.7美元~0.9美元；--运营现金流0美元~1亿美元，低于分析师预期2.14亿美元。本文提到的股票：$第一太阳能（FSLR）$

28日前完成交易.交易完成后,福来投资有权指定两名非执行董事至赛维LDK董事会,此次交易净收益将用于赛维LDK常规业务需要.美国上市公司--江西赛维LDK目前在中国银行间债市未到期债券为一笔5亿元
人民币的中期票据1182367(11赛维MTN1),期限三年,发行利率6.80%.起息日2011年12月8日,2014年12月8日到期.此前该公司在银行间债市发行的一年期短期融资券一度因是否会违约而备受

作用。目前的形势下，新兴的补贴方式包括就地消费、自发自用及净电表两种。就地消费即自发自用，可以减少电网调度的负担，更加有利于电网消纳。同时对于这部分电力的补贴一般较低，可以大大降低补贴的成本，减轻
不能满足大多数工业生产的需求。总体来看，我们认为这是最适合中国的补贴改进方案。在国际上，一般欧洲国家如德国、意大利开始探索鼓励自发自用的补贴模式。净电表制就从用电数中减去光伏系统发电数再计算电费。其优点

亏损，毛利率2012年第三季度为-11.2%，而去年同期为-3.6%。这一毛利率在行业中不算是非常好，此前公布三季报的晶科能源晶澳太阳能的毛利率为9.9%和-5.9%. 2、资产负债率高，流动负债

。但是光伏发电的度电成本低于用户侧电价后，补贴政策其实也需要做出一些改革，以便节约补贴金额，更好的起到促进光伏应用发展的作用。目前的形势下，新兴的补贴方式包括就地消费、自发自用及净电表两种。 　　就地
。在国际上，一般欧洲国家如德国、意大利开始探索鼓励自发自用的补贴模式。 　　净电表制就从用电数中减去光伏系统发电数再计算电费。其优点是方便居民屋顶系统白天发电晚上用电，计量简单，结算便利，对于光伏业

所回升，但至2012年三季度，其总收入依然保持在4亿美元以下。其毛利收入总额和净利润的走势情况与总收入的走势基本一致，自2011年二季度开始出现亏损，毛利率2012年第三季度为-11.2%，而去年同期为
-3.6%。这一毛利率在行业中不算是非常好，此前公布三季报的晶科能源晶澳太阳能的毛利率为9.9%和-5.9%.2、资产负债率高，流动负债占比高从上图可以看出赛维LDK超过85%居高不下的资产负债率让其

美元后有所回升，但至2012年三季度，其总收入依然保持在4亿美元以下。 其毛利收入总额和净利润的走势情况与总收入的走势基本一致，自2011年二季度开始出现亏损，毛利率2012年第三季度为-11.2
%，而去年同期为-3.6%。这一毛利率在行业中不算是非常好，此前公布三季报的晶科能源晶澳太阳能的毛利率为9.9%和-5.9%. 2、资产负债率高，流动负债占比高从上图可以看出赛维LDK超过85%居高不下的

的不断降低，作为系统集成商，更容易获取较高的毛利率；另一块业务是光伏系统的租赁和PPA（回售协议）。光伏租赁业务主要是针对居民项目，SolarCity为居民用户建设及维护屋顶光伏系统，并对发电量作出
商业用户比如因特尔、沃尔玛、ebay等。此外，针对租赁业务，SolarCity 还研发了一套名为PowerGuide家庭能源监测系统，客户可以实时查看净电量和二氧化碳排放量。　　难以复制

由两部分组成：一是出售光伏发电系统，随着光伏组件成本的不断降低，作为系统集成商，更容易获取较高的毛利率；另一块业务是光伏系统的租赁和PPA（回售协议）。光伏租赁业务主要是针对居民项目
监测系统，客户可以实时查看净电量和二氧化碳排放量。 　　难以复制 　　SolarCity的成长是伴随着分布式太阳能屋顶在美国的推广。在市场前景广阔的中国，也刚刚吹响了太阳能分布式发展的号角