光伏集中度
)。
从投资企业来看，前10家企业备案规模均突破1.5GW，其中仅有3家为民营企业，规模共计5.95GW，其余7家均为央企/国企(占比达74.85%)，彰显了央企/国企在光伏电站领域的投资集中度稳步
在各发电企业陆续加大新能源投资开发力度之后，光伏电站项目资源争夺战一触即发。据光伏們统计，2020年下半年以来，在竞价项目外，有超49GW地面光伏电站项目已完成备案(具体名单见文末)，其中仅12月
，是今年光伏行业受到资本认可的证明;而龙头企业市值屡创新高，也是光伏行业集中度不断提升的印证。 关键词二：涨价潮起 光伏板块在二级市场的表现与行业的基本面密切相关。尽管今年光伏板块整体涨幅居A股
非常强势的扩产计划，其中大部分来自光伏全产业链的头部企业 光伏产业链生产商集中度上升 数据来源：IHS Markit 2020_11，贺利氏光伏内部数据 自2015年以来
董事长丁文磊预计，相比于2020年的装机总量，2021年上涨幅度能在20%~25%。 集中度有望进一步提升 对光伏产业链来说，装机总量的增长无疑会向产业链上游传导。事实上，光伏上下游掀起的扩产潮，自
，需要1~1.5年产能建设、1个月烧窑和3~4个月的产能爬坡，短期光伏玻璃供给仍偏紧，缓解仍需要时间;中长期有望引导行业价格盈利逐步回归至合理水平。
2.4、 各环节集中度逐步提高
、上机数控、京运通等。
电池片格局较为分散，集中度有望提升：据我们统计，2019年光伏各环节Top5集中度分别为多晶硅69.3%(+9pct)，硅片72.8%(+4.2pct)，电池片37.9
行业更新换代太快了，方向性的选择也特别重要，过去，行业里有600多家电池企业，现在大的企业也只剩这么几家了。一家光伏电池生产商对记者说。事实上，技术变化不断带动了电池企业的洗牌与集中度的提升
。
光伏是一个不断追求效率提高成本下降的行业。单晶技术出现后，与多晶之间的转换效率高下立判，但在初期，单晶面临成本高的问题，随着产业链不断努力，单晶成本降低，对多晶的优势逐步确立。不少业内人士预测，2020
洗牌后的光伏上下游产业链的集中度也大幅提高，剩者为王的光伏领军者，未来也会更加坦然面对没有补贴的现实。0补贴倒逼技术进步，提高生产力，降本增效，光伏平价上网的条件已经日趋成熟。 而
平价之后，光伏行业受到电价调整等政策性影响更小，与此同时，将进一步激活市场内生需求，释放行业高成长潜质。 海外需求景气龙头集中度提升技术进步成本下降驱动光伏需求今年基金持光伏市值走势高增，这些是
回暖。光伏发电成本不断下降，已在多个地区成为最便宜的电力来源，2021 年将迎来平价时代。我们预测，在 2025 年末可再生能源在一次能源中的消费占比为19.5%的合理预期下，十四五期间光伏新增装机
量将达到约358.4GW，年均约71.7GW，比十三五期间年均装机量增长约78%。
海外市场：主要市场后劲充足，新兴市场加速崛起。全球光伏市场发展迅速，2019 年 GW 级市场增至 16 个，国内
本轮光伏玻璃强景气周期的归因分析：产能置换政策压制供给+双玻渗透提振需求。 1、复盘2017-2019 年光伏玻璃龙头的毛利率和净利率情况可以发现，随着前期数轮格局优化，光伏玻璃行业已经形成少数
