光伏板块主线

更高的增速；​事实上，2013年，整个行业的投资主线都是围绕年初制定的10GW目标（同比增长120%）展开的，尽管年初众说纷纭，市场刚开始普遍持怀疑态度，但到最后，实际装机基本兑现（目前行业统计的数据
做高股价从二级市场融资，最成功的案例是港股的顺风光电，一年涨幅达到50倍，已经成功实现了这一模式，运营规模达到890MW，市值达到130亿港币。​​投资策略：强烈看好14年光伏板块表现，重点推荐

供大于求的格局未变，政策利好并不能从根本上强壮光伏业，产业调整、技术创新仍是主线　　光伏业迎来复苏信号在历经两年多的沉寂之后，曾一度布局上千亿元规模的河南光伏行业终于迎来了向好的复苏信号。在近日公布
润峰集团斥资15亿元投建的河南最大地面光伏发电站落户博爱，规模在50MW，建设周期为14个月，项目建成投产后，预计年发电量2.05亿度。　　仍大面积亏损，行业前景不明虽然光伏板块整体回暖已将河南光伏从

尽管本周大盘出现快速回落，但光伏板块逆势走强，资金流入的迹象明显。光伏行业的寒冬是否已经过去？ 　　政策促使国内光伏行业转暖 今年下半年国内光伏行业转暖的迹象开始出现，业内人士认为，这
依然离不开政策支持，主要有两个方面：一是政策驱动，今年国内多项光伏政策密集出台，从光伏电价、光伏电站项目等多方面推动行业健康发展。其中，四季度西部光伏电站抢装高潮是推动本次光伏板块走强的主要因素，起因

财政部24日宣布今年中央财政将投入1700亿元推进节能减排，其中涉及扩大节能环保产品消费、国内光伏发电规模化应用、先进环保技术示范推广、培育发展新能源汽车等领域。我们对此的解读如下：光伏板块：从意见
新能源汽车订单量增速在100%以上，新能源汽车板块将面临机会。依然看好新能源汽车子行业中电池、电机、电解液和隔膜等子行业。我们根据主题性投资的逻辑主线，选取市场空间大，市场地位强，业绩弹性高的标的，主要

可能性是与太阳能热水器相关：太阳能热水器在2月份的家电下乡补贴名录中意外出局，又在上周被纳入了节能家电补贴范畴。 　　因此昨日光伏板块的大幅上涨，似乎并无道理。 　　财政部发力宣传
的解读如下： 　　光伏板块：从意见的具体影响看，补贴的主要来源依然是可再生能源发展专项资金与电价附加，资金面的实质支持力度没有超预期的地方。可再生能源发展专项资金增加，最乐观的可能是以科研的

产能利用率已达90%-100%,光伏企业度过最冷时期,利润率有望底部小幅回升。中长期来看,光伏产业红海厮杀已进入中后期,龙头企业的稳步扩产和中小竞争者逐步退出的形势已定,产业集中度正在逐步提高。光伏主线
值来看,二月份光伏概念股随大盘反弹有较大涨幅,行业平均市盈率回到25-30倍,短期上涨空间有限。但看好光伏产业底部复苏和创新技术提供商的投资机会,建议等待股价回调的买入机会。本月光伏板块给予“中性”评级。

下滑0.23个百分点。在这样的行业背景下，不少投资者都对板块概念股采取了避而远之的态度。那么，光伏板块是否真的全无投资机会？三季度业绩继续下滑太阳能整个产业链都过热，产能过剩相当严重，而欧债危机的蔓延和发酵影响
显示，三季度光伏板块营业收入同比增长14%，环比下滑35%，呈现继续回落的态势。而产品价格下跌带来毛利率的继续下滑，全行业毛利率再次出现整体的小幅下滑，也直接影响到净利率水平。中下游组件商经过一二

线路和商业模式将会在摸索中确立。我们认为公共交通领域的订单和以租代售的商业模式或许是短期能够打开新能源汽车市场的两个着力点，相关的上下游厂商或可受益。细分行业来说，光伏领域我们看好两条主线，光伏辅料
、2013年14.5x的估值。目前公司估值在光伏板块中相对较高。考虑到公司未来两年产能跃上台阶，经营和业绩迎来拐点，我们给予公司"推荐"的评级。未来12个月目标价18.00-21.00元