光伏企业点评

司进行财务分析，我们认为公司的应收账款、资产负债率、短期借款均高企，而且应收账款能否收回存在较大不确定性，资金链确实存在较大的问题，并提醒投资者注意风险。此前我们在2012年公司年报点评中，就已经提示
了公司应收账款和销售收入的风险，并提醒投资者注意年报中会计师事务所出具的保留意见。此事件可能对行业产生连锁反应。对于行业而言，我们认为此次事件曝光后，银行对于光伏企业的贷款可能会变得更加谨慎，对于

,但是通过对公司进行财务分析,我们认为公司的应收账款、资产负债率、短期借款均高企,而且应收账款能否收回存在较大不确定性,资金链确实存在较大的问题,并提醒投资者注意风险。此前我们在2012年公司年报点评
中,就已经提示了公司应收账款和销售收入的风险,并提醒投资者注意年报中会计师事务所出具的保留意见。此事件可能对光伏行业产生连锁反应。对于光伏行业而言,我们认为此次事件曝光后,银行对于光伏企业的贷款可能会

中国光伏企业股票涨幅惊人，十多只股票的涨幅几乎都在15%以上。会议第二天国内股票市场相关股票却是高开低走。后续几天两个市场的光伏企业股票走势却是相同，都是与大盘并不相符的震荡向下；再次，各种媒体的专业评论和
以下几点：影响力巨大。无论是去年8月1日明确光伏发电电价补贴政策，无论是不断修改、提高的光伏产业发展十二五规划电站建设目标，还是今年金太阳项目指标大于去年7倍等众多利好政策，每一个都是对有竞争力光伏企业

，三季度计划为减产和裁员花费800万美元。点评：行业低谷，前景迷茫，褪去了光伏企业与从业者先前的光鲜，而光伏行业破产、裁员风潮的来袭为2012本已悲情的光伏再添一抹忧伤，更糟的是这种情况并未出现任何转机
日，国家工信部正式下发《太阳能光伏产业十二五发展规划》，提出十二五期间要形成一家年销售收入过千亿元的光伏企业，3-5家年销售收入过500亿元的光伏企业;3-4家年销售收入过10亿元的光伏专用设备企业

12日，天合光能宣布，公司计划裁员，比例将接近30%；临近年底，尚德发布报告称，三季度计划为减产和裁员花费800万美元。　　点评：行业低谷，前景迷茫，褪去了光伏企业与从业者先前的光鲜，而光伏行业破
《太阳能光伏产业十二五发展规划》，提出十二五期间要形成一家年销售收入过千亿元的光伏企业，3-5家年销售收入过500亿元的光伏企业;3-4家年销售收入过10亿元的光伏专用设备企业。▲3月27日，国家科技部

对中国光伏反补贴调查，加之9月的反倾销调查，欧盟对华光伏正式升级为双反。中国光伏产业陷入生死危局。笔者点评：美欧同一天对中国光伏产品举起双反大棒令人震惊。特别是欧盟双反，涉及价值达210亿欧元的
中国光伏产品，出货量占到中国光伏企业的70%，从而制造了全球最大贸易摩擦案。近年来，欧美国家针对包括光伏和风电在内的中国新能源产业频频挑起贸易战，除了经济危机压力下国际贸易保护主义加剧等原因之外，还有一种

对公司进行财务分析，我们认为公司的应收账款、资产负债率、短期借款均高企，而且应收账款能否收回存在较大不确定性，资金链确实存在较大的问题，并提醒投资者注意风险。此前我们在2012 年公司年报点评中，就已经
提示了公司应收账款和销售收入的风险，并提醒投资者注意年报中会计师事务所出具的保留意见。此事件可能对行业产生连锁反应。对于行业而言，我们认为此次事件曝光后，银行对于光伏企业的贷款可能会变得更加谨慎，对于

对中国光伏反补贴调查，加之9月的反倾销调查，欧盟对华光伏正式升级为双反。中国光伏产业陷入生死危局。 　　记者点评：美欧同一天对中国光伏产品举起双反大棒令人震惊。特别是欧盟双反，涉及价值达210
亿欧元的中国光伏产品，出货量占到中国光伏企业的70%，从而制造了全球最大贸易摩擦案。 　　近年来，欧美国家针对包括光伏和风电在内的中国新能源产业频频挑起贸易战，除了经济危机压力下国际贸易

。点评：美国对中国光伏行业进行双反调查，对输入美国的光伏产品征收重税，加剧了中国光伏企业的困境，过剩产能非但得不到消化，长期发展战略也会受到不小影响。美国商务部意图十分明显：美国经济复苏放缓，美国政府

舒心，有奔头。英利与晶澳的三季度财报看得让人为光伏企业揪心：晶澳三季度亏损3.714亿元，英利更是亏了5.078亿，除去非现金支出等影响，英利的组件毛利率仅为0.3%。在这个时候还有员工还认为有奔头，比
，一干就是12年。马艳和李伟也都是2004年以前，一毕业就来到了英利，踏实做了8、9年的时间。在英利，没有经过磨砺、考验，很难获得真正的重要职位和实权。这与光伏企业倡导的国际化理念相违背，但在英利，态度