债市刚性兑付

面对刚性兑付风险接连不断的债市，业内对违约临界时间点给出多种判断。然而，发债企业的力挽狂澜，当地政府的雪中送炭，总能让刚性兑付如约而至，维持着债市看起来很美的景象。 　　5日晚间，这一市场预期

上海超日太阳科技公司(下简称超日太阳)，首先打破了固定收益投资刚性兑付的规律。在公告中，超日表示：由于公司流动性危机尚未化解，通过公司自身生产经营未能获得足够的付息资金。资料显示，11超日债第二期利息
退出以及整体宏观转型来看，管理层不会鼓励接盘者来刚性兑付。各类信用违约可能陆续出现分析人士指出，在中国金融市场中，公募债券作为固定收益投资的最核心领域，一直保持着零违约的纪录。而此番超日债开了违约之

第二期利息无法按期全额支付，从而正式违约，成为国内首例债券违约事件，这也标志着延续至今的中国债市刚性兑付就此终结。中国光伏电池生产商上海超日太阳能科技股份有限公司表示，公司无法在3月7日最后截止日期前

2011年公司债券第二期利息无法按期全额支付，从而正式违约，成为国内首例债券违约事件，这也标志着延续至今的中国债市刚性兑付就此终结。 　　中国光伏电池生产商上海超日太阳(2.59, 0.00
，对于市场情绪仍然会有较大冲击， 特别要关注其背后反映的打破刚性兑付的信号意义和可能引发的道德风险。

正式宣告违约，而这也成为债券市场的首例实质性违约，宣告了中国债市零违约神话的破灭，被业内称为打破刚性兑付的历史性一刻。 　　据悉，11超日债为固定利率债券，债券票面利率为8.98%，存续期限为5年

场会有影响，特别是一些负债率较高的公司。中投证券一位固收人士亦指出。但在其看来，债市打破刚性兑付仍需时日。 　　打破刚性兑付的规则，不只靠一两只债券的违约就能得以实现。该人士指出，价值重估是一个

4日晚间，超日太阳能科技股份有限公司董事会发布公告，称2011年公司债券第二期利息无法按期全额支付。这意味着中国刚性兑付的神话已被打破，无论给予这一事件多高的评价都不为过。就短期而言，由于市场对信用
见到的；同时，违约事件促使机构对待投资更加谨慎，也有利于金融机构的资金管理乃至理财市场的健康发展，亦是央行欢迎的。　　4、债市反弹接近尾声，品种分化将日益明显。超日债违约或许将在一定程度上利好利率债

索比光伏网讯:上海3月5日 - 处于经营困境的中国上海超日太阳能科技股份有限公司 周三公告称，无法按期全额支付其公司债第二期利息，这标志着延续至今的中国债市刚性兑付就此终结。公告指出，2011年

通过政府兜底形式化解，违约个案的出现，打破了债市的刚性兑付纪录。不破不立，风险释放有利于市场出清、结构调整和改革推进，民生证券研究院副院长管清友表示。国泰君安固定收益部研究总监周文渊指出，利息违约
引发的信用风险重估；如果刚性兑付预期打破，信用债乃至股票等风险资产价格都可能迎来调整。海通证券分析师姜超认为，债市首单违约事件将对民营高收益债产生系统性冲击；避险情绪升温，则将利好高等级债券等安全