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新特、浙江起鑫、宁夏银星等众多光伏企业披量使用并获得认可。公司高管深耕光伏行业多年，战略清晰，公司未来成长潜力巨大。预计其2014-2015年的EPS分别为1.05元、1.32元，给予买入评级。风险
2014-2016 年的EPS 分别为0.58 元、0.87 元和1.23 元，对应PE 分别为32.3倍、21.6 倍和15.3 倍，维持公司买入的投资评级，目标价26 元，对应于2015 年30 倍

光伏电站业务提供充足的现金流支持。风险分析：房地产行业大幅下滑的风险；新业务拓展受阻的风险。盈利预测及投资价值：上调盈利预测，我们预计公司2014～2016 年EPS 分别为0.14 元、0.34 元和 0.48 元，对应市盈率为83.44、34.56 和24.03，上调目标价至15.00 元，维持买入评级。

，公司从事纯电站投资和运营，也无产业链上游的包袱和负担。盈利预测：预计公司2014-2016年新增光伏电站并网规模分别为：160MW、350MW和500MW，实现EPS分别为：0.19元、0.59元
的EPS分别为0.18、0.32和0.47元。虽然公司业绩低于预期，但是考虑到整个光伏行业在下半年继续向好，公司电站业务给业绩带来较大弹性，因此暂维持公司增持的评级。风险：公司的业绩比较依赖于电站的

　　中美晶今年前三季合并营收已破200亿元，EPS2.46元，展望第四季，中美晶预估半导体市况与第三季持平，太阳能期待双反会有新结果，但目前市况已比7月底初裁公告时回暖，惟不管终裁结果如何，中美晶
健康发展的黄金年代，中美晶旗下的半导体矽晶圆厂环球晶圆今年EPS估可达6元，明年将IPO。另外，根据环球晶圆的汇兑敏感度分析，日元兑美圆每贬1元，环球晶圆年获利可增1亿日元的水准。

带动15-16年销售收入约5.4亿元和12.6亿元，约1.2亿元和2.7亿元利润，增厚EPS约0.3元和0.67元，极大拉升传统业务业绩;5)集团旗下森源重工、森源鸿马、河南奔马具有汽车及电动车生产
测试，为业内领先水平。预计随着公司光伏电站业务发展，在不考虑其它因素下，14-15年实现利润约4.3亿元和7.96亿元(+20%)，对应EPS为1.1元和2.0元(+20%)，对应PE35和19倍，给予

上网电价提升0.1元/度,对光伏电站投资收益拉升明显。预计600MW电站完全建成转让后直接带来4.8亿元利润,为公司13年利润的1.85倍,若按3年期实施,则每年增厚利润1.6亿元,EPS约0.41
传统主业1.4亿元,拉升EPS约0.36元。综合来看,600MW电站实施将每年为公司带来近3亿元利润,拉升EPS约0.77元。我们的主要观点:1)积极拓展河南省光伏电站业务,未来累计持有开发

、2016年EPS分别为0.74、1.16、1.81元，对应PE为27、17、11倍，强烈推荐。股权激励方案出台，管理层激励机制理顺公司发布限制性股票股权激励方案，拟向管理层、中级管理层
1425万元，盈利能力大幅超越平均水平。维持推荐评级综合来看，公司内部激励问题理顺，电站业务成长路径明确，后期将进入爆发增长期，预计2014、2015、2016年EPS分别为0.81、1.16、1.81元，对应PE为25、17、11倍，强烈推荐。

协定，习近平已经拍板了大力发展中国清洁能源，很可能以光伏来承载，配额制可能在近期出台，会刺激国内装机再上一个台阶。全球来看主要四个国家影响这个行业，中国、美国、德国和日本，股票的术语来说，EPS和市盈率
，EPS我觉得中国和日本是真正会对中国A股上市公司带来利润的，决定长期的其实是美国的商业模式和德国。第三个领域可能是未来存在非常强的，一个是运营商，业绩非常稳定，它是一个累加的概念，第二个分布式

来说，EPS和市盈率，EPS我觉得中国和日本是真正会对中国A股上市公司带来利润的，决定长期的其实是美国的商业模式和德国。第三个领域可能是未来存在非常强的，一个是运营商，业绩非常稳定，它是一个累加的概念
装机再上一个台阶。全球来看主要四个国家影响这个行业，中国、美国、德国和日本，股票的术语来说，EPS和市盈率，EPS我觉得中国和日本是真正会对中国A股上市公司带来利润的，决定长期的其实是美国的商业模式和

协定，习近平已经拍板了大力发展中国清洁能源，很可能以光伏来承载，配额制可能在近期出台，会刺激国内装机再上一个台阶。全球来看主要四个国家影响这个行业，中国、美国、德国和日本，股票的术语来说，EPS和
市盈率，EPS我觉得中国和日本是真正会对中国A股上市公司带来利润的，决定长期的其实是美国的商业模式和德国。第三个领域可能是未来存在非常强的，一个是运营商，业绩非常稳定，它是一个累加的概念，第二个分布式