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多晶硅价格同比涨三成难补前期光伏产业大幅亏损新能源行业已成债券信用风险的重灾区。继11超日债之后，11天威债也拉响了信用警报。由于发债主体连续两年亏损，该债券已从上周二开始停牌，或成2014年首只被
暂停上市的公司债。近期光伏价格虽有所上涨，但难补前期大幅亏损，且光伏组件价格继续大幅反弹可能性不高，光伏公司债危机的爆发料应只是个开始。　　天威债发行人陷偿债困境3月4日，上海超日

出，在做大自己的电站业务时，该公司通常会在建电站初期就介入。对于顺风光电在做大光伏电站同时所需的庞大资金，他表示，会考虑通过各种方式来募集资金，比如发债等，而现在也在进行中。2013年8月19日
索比光伏网讯:顺风光电投资(中国)有限公司总裁雷霆近日表示，该公司今年确定的光伏电站并网目标为3GW，扩容的主要方式是收购及与伙伴一起建电站等。另外，顺风光电今年的第一个光伏电站项目，130 MW

，仅能支付其中的400万元。这也宣告中国债市长期以来的刚性兑付神话破灭。超日债违约事件首先引发债市动荡。由于担心连续亏损且无担保的民营公司债成为超日第二，部分公司债价格出现快速下跌。在一级市场
上，短短几天内已有超过10家公司推迟发行债券或中票、短融等，私募债发行也降至冰点。　　2014年3月6日，停牌中的11超日债截屏图超日债违约引发的蝴蝶效应还引发铜融资黑天鹅。产能过剩的光伏产业爆出兑付危机后

介入EPC项目，能让EPC按照我们的供应商清单来操作，保证组件、电缆以及逆变器等质量。雷霆还提到，在顺风光电做大光伏电站的同时，资金要求确实不小，不过其会考虑通过各种方式来募集资金，比如说发债等，而现在
昨日，顺风光电投资（中国）有限公司总裁雷霆表示，该公司今年确定的光伏电站并网目标为3G瓦。其中，收购、与伙伴一起建电站是其扩容的主要方式。而在分布式电站业务的开拓上，该公司的目标并不算特别大。同日

风险。外界一度猜测，谁会成为第二个超日。值得注意的是，三家面临危机的公司，均集中在风电、光伏等新能源领域。过去数年间，新能源一度繁盛。但产能严重过剩后，剩下一地鸡毛。3月14日，证监会公开表示
延迟、装机量少，客户延迟付款等。与如今的处境形成对比，华锐风电在2011年发债28亿元时，还意气风发。彼时，公司高管在路演时称，华锐风电2010年新增装机容量全国第一、世界第二，下一步将挑战全球第一

索比光伏网讯:在日前爆发的公募领域违约第一单超日债事件中，部分投资人以11超日债违规上市为由，将负责保荐的中信建投和上市所在地的深交所告上了法庭。同时，还向证监会递交了材料，就保荐机构中信建投和评级
机构鹏元资信共同造假，欺诈包装违约发行债券等问题提出维权。保荐机构无视超日业绩变脸11超日债上市本身就属于违规操作。上海市东方剑桥律师事务所证券律师吴立骏表示，发债前后超日公司的业绩变脸令业界哗然

索比光伏网讯:3月4日，一家名不见经传的民营企业ST超日，做了一件足以载入中国债市史册的事情违约。上海超日太阳能科技股份有限公司公告称，11超日债第二期利息8980万元难以全额兑付，只能落实人民币
关于债券上市的利润要求，但却仍然磕磕绊绊继续前行。2012年，超日太阳主营的光伏产业依旧不见阳光，欧洲市场低迷，海外业务占比很重的超日太阳受到冲击，在亏损泥潭中陷得更深。深交所2012年12月20日将

索比光伏网讯:据华尔街见闻消息，中国国内第一起公司债违约引发债市剧烈震动，一、二级市场均受到影响，近两日至少有10家企业推迟或取消原定的短融或中票发行计划。虽然市场资金充裕，但银行并不愿意借款，场外
欧阳泽华在两会期间表示，超日公司2010年上市，主要是从事太阳能光伏产业。去年下半年以来，市场流动性都在收紧，一些行业步入下滑通道。在下滑过程当中，一些公司的现金流会受到影响。超日债违约是典型的市场化事件。超日违约事件或许还会引发债市的多米诺效应，不少分析师认为，今年会出现多起公司债违约。

支持光伏产业的信贷政策。陈康平则对本报记者透露，除了银行授信，公司因为财务状况良好，也通过发债等方式融资，并将电站项目集中在电力公司，从银行贷款。另外，今年还在考虑引入私募等投资机构，以获得支持业务发展的资金。
去年密集的光伏支持政策之后，参加今年两会的光伏企业代表委员呼吁更多政策要落实、落地。其中融资难是最为关注的问题。所谓融资难，主要存在于国家正在推动的分布式电站建设上。此前分布式光伏发电主要

观点：慎对资质不好的民营企业发债，尤其是中小企业私募债。　　眼前是个坎儿　　3月4日，*ST 超日公告，11 超日债第二期利息8980万元难以全额兑付，只能支付400万元。而3月7日
承揽下来全部债券，或许也可以化解危机。不过，眼下，光伏行业刚刚有所恢复，估计能够接下这个烫手山芋的公司不好找。　　一场本可化解的兑付危机其实，11 超日债的违约或许可以避免，只不过

抄底入股顺风光电和江西赛维，鲸吞无锡尚德，并在短短一年间将排名二十开外的光伏制造企业改造成中国最大的民营光伏电站运营商？籍籍无名者是如何做到的！曾经的全球最大太阳能电池板生产商尚德电力正试图
破产重整管理人小组在2013年6月正式公开招募战略投资者5个月后，顺风光电国际有限公司（简称顺风）被正式确定为无锡尚德的战略投资人。在这场无锡尚德的争夺战中，顺风击败英利、天合这样全球光伏制造的

事件。　　针对此事，证监会上市一部主任欧阳泽华在两会期间表示，超日公司2010年上市，主要是从事太阳能光伏产业。去年下半年以来，市场流动性都在收紧，一些行业步入下滑通道。在下滑过程当中，一些公司
的现金流会受到影响。超日债违约是典型的市场化事件。　　超日违约事件或许还会引发债市的多米诺效应，不少分析师认为，今年会出现多起债务违约。

问题是长期性亏损而非流动性资金短缺为由拒绝执行支持协议。　　上海光伏行业协会人士也告诉记者，超日就应该按照市场规律进行破产。　　3月5日，全国政协委员、清华大学教授李稻葵向媒体
表示，既然是发债就一定会有违约现象存在，因此超日债违约一事仅仅是债券市场再正常不过的小波动，无须对此过度恐慌。李稻葵认为，当前应该按照事先设计好的公司债机制进行重组和调整才是关键所在。

此前从未发生过违约事件的中国债券市场，本月曝出违约第一单。事件主角是中国光伏行业曾经的明星企业：上海超日太阳(2.59, 0.00, 0.00%)能科技股份有限公司(以下简称超日太阳能
)。　　在3月7日之前，上海超日应付第二期债券利息8980万元人民币，但付息资金目前仅落实400万元，无奈宣布违约。　　作为光伏产业曾经的明星企业，超日太阳能的陨落，既与产业无序扩张以致产能严重过剩

索比光伏网讯:日前，*ST超日公告表示,11超日债无法全额支付利息，这是中国公募债券的首例实质性违约事件。据了解，*ST超日曾就11超日债与中信银行苏州分行和另一家股份制银行的上海分行签订了共计8
资产配置，促进市场流动性管理，推动债券市场的健康发展。全国政协委员、清华大学教授李稻葵对媒体表示，既然是发债就一定会有违约现象存在，因此超日债违约一事仅仅是债券市场再正常不过的小波动，无须对此过度恐慌。

面对刚性兑付风险接连不断的债市，业内对违约临界时间点给出多种判断。然而，发债企业的力挽狂澜，当地政府的雪中送炭，总能让刚性兑付如约而至，维持着债市看起来很美的景象。5日晚间，这一市场预期了很久的靴子
仅落实400万元。*ST超日目前完全处于资不抵债的状况，且连年亏损。除非光伏行业整体状况出现重大利好，否则*ST超日几乎不可能依靠自身能力实现翻身。此后就看是否有第三方出现，对其进行重组收购了。如果

面对刚性兑付风险接连不断的债市，业内对违约临界时间点给出多种判断。然而，发债企业的力挽狂澜，当地政府的雪中送炭，总能让刚性兑付如约而至，维持着债市看起来很美的景象。　　5日晚间，这一市场预期
。*ST超日目前完全处于资不抵债的状况，且连年亏损。除非光伏行业整体状况出现重大利好，否则*ST超日几乎不可能依靠自身能力实现翻身。此后就看是否有第三方出现，对其进行重组收购了。如果这条路走不通，*ST

索比光伏网讯:超日太阳整体规模较小、行业竞争力一般;应收账款回收问题是超日太阳流动性枯竭主因超日太阳整体生产经营规模较小，且生产制造能力主要集中于电池片、组件等下游环节，行业竞争力一般。就个体原因
化运营中的必然现象，对于增强债券市场风险意识、提升债券市场资源配置效率具有积极作用自上世纪90年代债市整顿至2014年，受宏观经济发展形势良好、发债主体信用水平较高、政府政策支持等因素的影响，尚未

索比光伏网讯:固定收益圈零违约光环终于在债市打开了缺口。4日晚间，*ST超日发布一则公告称，由于公司流动性危机尚未化解，11超日债第二期利息无法按期全额支付。至此，公募债券的首单违约事件正式坐实
为-4.21%。业内人士指出，若光伏行业的处境难以改善，未来超日太阳靠自身能力翻身可能性很小，只能寄望第三方接盘重组。若重组失败，则可能要走上破产清偿道路。不过，陈龙指出，从市场基础制度建设和产能过剩行业的