10月20日晚间，宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）扔出“业绩炸弹”，亮眼数据再次霸占市场焦点。
根据财报，宁德时代第三季度归母净利润不仅创下单季历史新高，利润增速更是达到营收增速的3倍。三季度相当于日赚2.016亿元，前三季度盈利已逼近去年全年。
“产销两旺”驱动扩产提速
第三季度，宁德时代实现营业收入1041.86亿元，同比增长12.90%；实现归母净利润185.49亿元，同比增长41.21%；扣除非经常性损益后，实现归母净利润164.22亿元，同比增长35.47%。
整体来看，从年初至报告期末，宁德时代总计营收2830.72亿元，同比增长9.28%，一改2024年营收负增长表现；实现归母净利润490.34亿元，同比增长36.20%，与去年全年盈利507.45亿元相比仅相差17亿元。
蓬勃的市场需求支撑业绩增长。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，1~9月我国动力和其他电池产、销分别为1121.9吉瓦时和1067.2吉瓦时，同比增幅分别达51.4%、55.8%。据国家统计局，前三季度规模以上锂离子电池制造增加值同比增长29.8%。
早在半年报时，宁德时代就已在业绩说明会上表示，“上半年总体产能利用率保持在约90%的较高水平。”时间行至第三季度，宁德时代产能利用率依然不断提升。据董秘蒋理介绍，三季度出货量约180吉瓦时，其中储能占比约20%，动力电池约80%。
“为应对客户激增的订单需求，公司正全力推进全球产能建设，率先进行大规模产能扩建。”宁德时代在业绩说明会上透露，“国内山东济宁、广东瑞庆、江西宜春、福建厦门、青海、福建宁德等基地均有大幅扩产，仅山东济宁基地预计2026年新增储能产能就超过100吉瓦时。”
海外市场同样布局提速。据了解，宁德时代德国工厂已于去年投产并盈利；匈牙利工厂一期项目首条产线设备进场调试，预计今年底建成并安装调试；西班牙工厂完成前期审批正式成立合资公司，即将启动工厂筹建；印尼电池产业链项目产能规划15吉瓦时，适用于动力及储能电池，预计于明年上半年投产。
“今年受制于产能影响，宁德时代的市场占有率受到一定影响，但公司产品竞争力强，随着明年产能陆续释放，相信产品会受到更多客户欢迎。”蒋理表示。
根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，1~9月，国内动力电池累计装车量493.9吉瓦时，累计同比增长42.5%。其中，宁德时代国内动力电池企业装车量210.67吉瓦时，市占率42.75%，虽较去年同期下降3.1个百分点，但仍位列第一。
“超预期”业绩表现有望延续
二级市场上，多家券商机构已将宁德时代的三季度业绩认定为“超预期”表现。时近年末，宁德时代的“超预期”业绩能否延续？锂电上游原材料价格的上涨让投资者对此打出了问号。
近日，碳酸锂期货突破了连续一个多月的震荡区间，其中主力合约在上周五盘中一度触及76840元/吨高点，截至20日收盘报75740元/吨。同时，去库存态势加剧，截至上周，碳酸锂周度库存量13.27万吨，环比减少2143吨。
对此，宁德时代业务负责人分析，原材料涨价主要是受到供需变化以及大宗商品和国际环境的影响。对于大宗商品涨价，公司可通过联动机制传导，影响不大；对于供需导致的材料上涨，由于此前在上游供应链布局较多，也可借供应链优势抵消一部分影响。
“当前供需仍是周期波动，锂电材料扩产是必要的。前两年市场不太好，扩产步伐有所减缓，现在市场好转肯定要扩产。整体上，价格围绕价值中枢波动，核心还是产品竞争力。宁德时代的上下游供应链布局是行业中最完备的，有能力化解和对冲上游供应紧张和价格影响。”上述业务负责人指出。
对于下一步的业务布局，此次，宁德时代重点提及钠电池业务，认为钠电存在性能优势、应用场景、商业化拐点等预期，在低温、安全、低碳方面优势显著，并能减少对锂资源的依赖，可进一步提升拓展电动车的应用边界。
公开资料显示，宁德时代于今年4月发布的首个钠离子电池品牌“钠新”性能卓越。面向乘用车，零下40摄氏度能量保持率可达90%，续航约500公里，覆盖超四成国内市场；商用车方面，钠新24V重卡启驻一体蓄电池使用寿命突破8年，全生命周期总成本较传统铅酸蓄电池降低61%。
除此之外，换电业务也仍是宁德时代的关注重点。近日，该公司与京东集团股份有限公司达成战略合作，协同建立巧克力换电官方直销渠道，共同推广车电分离模式，拓展巧克力换电整车销售；与中国石油化工集团有限公司共建覆盖全国的换电生态网络，合作的“巧克力换电站”与首座骐骥重卡换电站均已投入运营。
东吴证券电新行业首席分析师曾朵红表示，第三季度，宁德时代电池价格盈利稳定，单瓦时利润维持在8~9分。考虑到下游需求超预期，预计全年排产同比提升40%，达到730~750吉瓦时，今年盈利预期增至690亿元，较去年同期上升36个百分点，业绩持续高增可期。
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