2021年6月，海源复材如愿“脱星摘帽”，11月签约10GW电池和10GW组件项目，在经过系列运作之后，海源复材能否重现当年赛维的辉煌？
海源复材“披星戴帽”
11月21日，扬州经开区举行绿色低碳新能源重特大综合项目签约仪式。签约项目中，由江西海源复合材料科技股份有限公司（下称“海源复材”）、华能江苏能源开发有限公司、西南证券股份有限公司、江苏华晖新能源有限公司、苏州捷得宝机电设备有限公司共同投资建设的10GW高效光伏电池和10GW高效组件生产项目赫然在列。据了解，该项目拟总投资105亿元，计划分两期实施。其中，一期投资约60亿元，用地约300亩，建设10GW高效光伏电池项目；二期投资约45亿元，用地约400亩，建设10GW高效光伏组件项目。一期投资项目计划在2022年投产。
105亿投资，绝对的大手笔。而就在两年前，该项目中的投资企业之一海源复材，还因连续两年经营亏损而被证交所ST。然而仅仅两年时间，海源复材不仅实现了由亏转盈，而且投入巨资生产光伏电池和组件，其是如何做到的？
海源复材1988年成立于福建福州，创始人李明阳。从1994年起，其以汽车液压成型技术进行横向创新。在2010年，在深圳证券交易所挂牌上市。
上市后的企业，因为有着资本的加成，通常都会迎来一波业绩高峰。而海源复材自2010年上市以后，营收却不增反降，扣非净利润更是连续6年录得亏损，归母净利润2016年亏损一次，2017年扭亏，2018年亏损，2019年亏损额进一步扩大至4.5亿元—5亿元。
2020年5月6日，因连续两个会计年度经审计的净利润为负值，深交所对海源复材股票实行“退市风险警示”特别处理，其股票简称变更为“*ST海源”。
生死存亡之际，买家出现了。2020年3月2日，*ST海源发布公告称，公司控股股东海诚投资、股东李明阳及海源实业于近日签署了股份转让框架协议，拟将其所持有的上市公司5720万股股份（占总股本的22%）转让给江西嘉维企业管理有限公司（下称江西嘉维），转让单价为9.62元/股，总对价5.5亿元，拟全部以现金方式支付。交易完成后，江西嘉维将成为海源复材控股股东，并取得控制权。2020年9月，江西嘉维更名为江西赛维电力集团有限公司（以下简称江西赛维），甘胜泉持有90%股份，为公司法定代表人。
业内猜测，江西嘉维之所以高溢价接盘亏损的上市公司股权，或与“江西赛维电力集团有限公司”谋求回归A股有关。
“江西赛维”控股“*ST海源”
甘胜泉，江西人。上世纪90年代，与妻子许华英长期在江苏、江西等地从事物流、商贸、房地产等行业，并一度尝试过新能源汽车业务，但并未发现其与光伏业务有过交集。
然而甘胜泉为何会突然涉足光伏领域？在接受媒体采访时，甘胜泉给出的说法是“乡土情结”——“如果这家企业不在江西，我可能不会愿意接手。”
甘胜泉所说的这家企业正是江西赛维LDK太阳能高科技有限公司（下称“赛维LDK”），LDK是英文名“LightDK Peng”的缩写，意为“超越光速”。赛维LDK创立于2005年7月，注册地为江西省新余市，创始人彭小峰。
就像英文名字的寓意一样，彭小峰仅用两年时间，就把赛维LDK带到了上市。2007年6月，赛维LDK在纽交所敲钟，募集资金4.69亿美元，创下当时中国企业在美IPO的募资记录，也成为江西首家在美上市企业。2007年10月，赛维LDK市值达到102.85亿美元，持有赛维LDK72.13%股权的彭小峰以400亿元的财富，跻身中国富豪榜第六位，新能源富豪榜第一。
但彭小峰的风光并没有持续太久。2012年后，受欧美“双反”打压，全球光伏市场陷入低迷，产品价格大幅下跌，加之彭小峰扩张过快等原因，赛维LDK资金链紧绷，逐步走向了破产边缘，旗下江西、新余两家子公司涉及负债高达200多亿元。
2015年5月，已经完成了海外债务重组的赛维LDK宣布在美股退市；同年11月，赛维LDK开始了国内的债务重组。
2016年11月17日，赛维LDK的破产重组迎来转机——主营晶硅片切割刃料的易成新能发布公告称，将斥资28亿元收购江西、新余两家公司100%股权，但在2017年2月易成新能终止了这一重大资产重组事项，其真实性原因如何也被坊间猜测。
易成新能退出之后，2017年底，赣商科技集团子公司禾禾能源科技和芜湖华融新亚投资合伙企业(有限合伙)联合支付对价17.95亿元，收购了赛维江西、新余两家子公司100%股权。
2018年1月10日，这一重整计划被江西省新余市中级人民法院批准；2018年4月10日，江西赛维LDK太阳能高科技有限公司和赛维LDK太阳能高科技（新余）有限公司法定代表人均由由刘志斌变更为赣商集团董事长甘胜泉。
天眼查显示，在参与完赛维LDK破产重整之后，甘胜泉、许华英便陆续将自己此前从事的相关业务注销、解散，包括赖以起家的赣商科技集团及其旗下的禾禾能源科技、禾禾农业发展（江苏）有限公司、禾禾新能源汽车（苏州）有限公司等六家企业，注销原因均为“决议解散”。
“*ST海源”变回“海源复材”
执掌新赛维之后，甘胜泉公开表示，计划在3年内实现江西赛维IPO上市，而预计借助上市的目标，就是濒临退市的*ST海源。
2020年3月2日，*ST海源公告称，公司与江西嘉维达成收购协议；2020年7月23日，收购交易正式完成过户登记手续，江西嘉维成为海源复材持股22%的控股股东，甘胜泉成为上市公司实际控制人。
2020年9月4日，*ST海源发布公告，拟收购控股股东江西嘉维之全资子公司新余赛维电源科技有限公司（下称“赛维电源”）100%股权。由于赛维电源于2020年7月1日成立，尚无实缴资本，未开展相关业务，无财务数据，赛维电源100%股权的最终交易价格为0元。
2020年9月9日，*ST海源公告称，收到控股股东江西嘉维的通知，“江西嘉维”已将公司名称变更为“江西赛维”，经营范围新增“电力电子元器件销售、电力相关技术推广服务”，甘胜泉成功将赛维系光伏资产装入上市公司。
兼并重组完成之后，2020年12月18日，*ST海源公告称，公司拟在高邮经济开发区设立项目公司（注册资本不低于10亿元），投资建设10GW高效光伏电池和10GW高效组件生产项目，项目拟总投资105亿元，也就是前文提到的签约项目。
在公告该笔投资项目的前一天，也就是2020年12月17日，*ST海源还做了一笔交易——以2.485亿元的价格将海源华博100%股份转让给福建君合润达科技有限公司。通过这笔交易，*ST海源获得损益约1.1亿，让2020年的净利润达到了3286.68万元，成功实现扭亏为盈。也正是凭借着这笔交易，2021年6月，“*ST海源”成功“脱帽摘星”，变身为“海源复材”。
一系列运作之后，海源复材终于成功杀入了光伏领域，而且来势汹汹，但面对电池、组件领域日益激烈的竞争和自己并非擅长的领域，甘胜泉能带领海源复材成功“突围”，甚至重现赛维LDK的昔日辉煌吗？一切还是未知……
索比光伏网 https://news.solarbe.com/202112/11/348239.html
