前8月工业硅、多晶硅价格先扬后抑 硅产业正处价值洼地

硅业作为新材料(有机硅等)、半导体(电子级多晶硅)、光伏(太阳能级多晶硅)等新兴产业壮大所依赖的基础性产业，近年来在我国实现了快速发展。

尤其伴随光伏产业对太阳能级多晶硅需求的不断扩大，硅业与光伏产业两者周期波动的关联性也愈发紧密。

日前，在2018年中国硅业大会暨光伏产业博览会上，中国有色金属工业协会副会长、中国有色金属工业协会硅业分会会长赵家生介绍，“2018年前8个月，我国工业硅价格先扬后抑，整体呈现震荡回落走势。”

而这其中，光伏产业“531新政”引爆的多晶硅需求波动，便是导致截止到今年8月底，例如553级工业硅、441级工业硅均价分别较3月中旬价格高位时分别下跌9.8%和13.2%的重要原因之一。“今年1月份-5月份一线多晶硅企业几乎全部超载运行，拉动多晶硅行业消费工业硅量同比大幅增长，但6月份市场出现明显的变化，市场需求出现明显回落。”赵家生表示。

基于包括上述在内的一系列原因，赵家生认为，目前我国硅产业正处于阶段性需求疲软，新旧动能转换阶段。但考虑硅业自身产业结构的改善、技术进步，特别是新能源、新材料等产业的发展潜力，硅业未来前景十分光明。

硅业降本加速光伏平价上网

赵家生在演讲中提及，2018年前8个月，553级工业硅均价为12408元/吨，同比下滑2.3%;441级工业硅均价13448元/吨，同比下滑2.7%。特别是从3月份开始，工业硅价格持续走弱，进入下半年之后，价格低位震荡。截止到8月底，553#、441#均价分别为11850元/吨及12550元/吨，较3月中旬价格高位时分别下跌9.8%和13.2%。

他分析认为，导致目前国内工业硅市场持续低位调整的原因大致有四：第一，新疆部分新产能逐步释放，供应有所增加;第二，下游铝合金、有机硅领域需求增速有所减弱，不及预期，特别是多晶硅领域需求波动较大;第三，汇率市场波动加大，对出口有一定影响;第四，工业硅原辅材料价格较2017年下半年有所下滑。

不过，在业界看来，这些影响供需变化的因素，也孕育着市场的机会。其中，受到技术进步、工业硅降价、“531新政”触发的供需格局暂变等多重因素影响，2018年前8个月，国内多晶硅现货价格震荡波动，均价为11.74万元/吨，同比下跌8.1%，尤其“531新政”之后，价格从5月底的12.6万元/吨快速下跌至7月中旬8.78万元/吨，跌幅达到30.3%。之后价格出现小幅反弹，截止8月底，价格反弹3.5%至9.09万元/吨。

短期看，这一变化势必影响硅业上下游(工业硅-多晶硅-硅片)的利润，但中期看，随着国内硅业技术水平不断提升，生产成本进一步降低，国内光伏平价上网有望在两年内实现(预计2020年实现全面平价上网)。

据《证券日报》记者了解，真正意义上的全面发电侧平价上网，意味着光伏发电成本在无需补贴的前提下，上网电价在与火电(0.37元/千瓦时-0.40元/千瓦时)相等时，仍能获得不错的投资回报率(IRR达到8%-12%)。届时，光伏也将真正成为一个市场化的产业，良好的投资回报率将撬动庞大的光伏应用市场(2017年光伏发电仅占全部发电1%，预示市场广阔)，而庞大的应用市场也必将为上游硅片、多晶硅、工业硅等生产提供强大的需求支撑。

硅业多途径加速降本

除了上述，硅业产能分布也在发生变化。例如，在传统工业硅生产聚集区四川，今年上半年工业硅产量仅为10.5万吨，占国内总产量的10.8%，同比下降4.55%。云南上半年产量为15.5万吨，占国内总产量的16.0%，同比微增3.33%。

而相比之下，主要凭借电价优势，新疆上半年工业硅产量达到了46万吨，占到了国内总产量的47.4%，同比增长21.05%。

同样，多晶硅产业也在向新疆、内蒙等西部低成本地区进行有序转移。赵家生介绍，预期截至2018年底，新疆地区多晶硅有效产能将突破14万吨/年，占比达到39%;内蒙地区多晶硅有效产能突破6万吨/年，占比超过17%。

据了解，生产多晶硅的电力成本约占到总成本的30%左右，在新疆生产多晶硅的度电成本平均仅为0.2元/千瓦时，而相比之下，此前一些自备电厂的度电成本也在0.3元以上，普通工业用电成本则高达0.7元/千瓦时左右。基于此，赵家生介绍，目前规模以上企业均位于能源优势相对明显的地区，而且按照各企业扩产规划来看，新增产能大多也集中在此类地区，从能源成本的角度来讲，新疆地区的优势是最为明显的。新疆、内蒙、四川等地，生产多晶硅综合电力成本可以控制在20元/公斤以内。

除电价外，一线多晶硅企业在新疆布局新的产能，也有利于其将积蓄了多年的运营经验、独创技术，采用集成设计理念付诸实现。因此，这些新兴产能具备极强的成本优势。

保利协鑫高级副总裁蒋文武向《证券日报》记者介绍，“我们项目(保利协鑫新建新疆5万吨高纯多晶硅生产基地)注重工艺技术与设备选型的匹配，原材料就近采购，全闭路循环工艺减少损耗，加强系统内部的能量回收利用，降低运行成本;装备方面，对于关键设备，结合工艺进行特定选材，提高运行的稳定性，同时开创性的采用自主开发的新型装备，国产化降低项目投资。还将改变现有人工密集型作业模式，利用智能物流的集成及协同，提高效率;采用机器人等智能运输及自动化装备，实现产品处理的智能存储。总体来看，新疆协鑫多晶硅项目各项消耗指标已处于低位，生产成本有明显优势。”

基于上述，赵家生认为，目前在西部地区新建的多晶硅产能其综合成本可控制在6万元/吨的水平。

而在具有成本优势的新兴产能陆续投产，以及市场价格快速下滑的双重挤压下，6月份以来不仅国内部分企业停产检修，韩国多家企业也进行检修，共同通过控制产量减少供应，促进市场供需平衡。硅业分会报告预测，随着国内低成本产能陆续投放市场，不仅国内部分落后产能将退出市场，海外部分产能也将不再具备竞争力，替代进口的趋势正悄然呈现。

产品增效、应用多元化

事实上，多晶硅下游产品的增效，某种角度来看，也是一种降本手段。在光伏方向上，例如在铸锭环节，保利协鑫宣称，基于现有铸锭炉的升级改造，优化热场设计，可以使多晶电池效率提升0.08%-0.10%。

保利协鑫方面介绍，其此前推出铸锭单晶与Cz单晶PERC电池的平均效率差在0.3%以内，由于面积及氧含量优势，组件功率甚至高于CZ单晶。

在切割硅片环节，金刚线切割也在多晶硅片切割领域推广完成，而下游的黑硅技术可以完美配套金刚线切割。保利协鑫方面介绍，“TS+”第二代黑硅片设备产能增加一倍，制绒成本降低约30%，以接近传统制绒的成本获取黑硅高转化效率，电池效率增益将提升至0.5%。

此前，协鑫系A股公司协鑫集成首席技术官张淳曾表示，协鑫集成“金刚线切多晶+黑硅+PERC”电池量产平均效率达到21%。在此基础上，协鑫方面认为，金刚线细线化和硅片薄片化使得金刚线切多晶仍有很大的降本潜力。而综合来看，持续降低的多晶硅料成本、持续降低的铸锭能耗及综合成本、金刚线切片匹配黑硅PERC技术将成为助推“平价新光伏”的三驾马车。

除了在光伏方面，赵家生介绍，江苏鑫华、黄河水电生产的高纯电子级多晶硅已经得到下游客户的认可，并且江苏鑫华产品已经出口韩国。

据了解，去年全球大规模集成电路用硅片(等效8英寸)的需求量每月在1160万片，未来，全球对12英寸硅片的需求量在不断增长，去年每月在510万片，今年将达到560万片/月，预计到2020年将达到640万片/月。而这些需求，也均将支撑高纯电子级多晶硅的生产。