相比传统砂浆切片,金刚线切片耗硅量少,出片量高,速度快2-3倍,成本优势十分明显。单晶硅在2015年就开始应用金刚线从,市场成本快速下降。多晶硅虽在硅片环节技术成熟,但电池片环节存在制绒问题,直到2016年下半年通过黑硅技术才得以解决。此后多晶硅厂商争先恐后切换技术,引爆了2017年金刚线的行情。保利协鑫通过自主试验研发,成功将传统砂浆切片机改造成金刚线切割,在2017年底金刚线切多晶片比例已经超过80%,技改后多晶硅片成本降低0.5元/片。
砂浆切割与金刚线切割多晶硅成本比较
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预计2018年上半年金刚线切多晶硅将全面普及。按照16年底和17年底的产能平均计算,2017年国内的硅片产能约为116GW,实际硅片产量为87.6GW,估算出产量/产能比例约为75%。按照目前国内厂商的扩产计划,预计2018年国内单多晶硅片平均产能合计约160GW,按照75%比例粗算,产量预计达到120GW,对应金刚线需求为6000万公里/年。而仅考虑17年底的产能136GW,产量也可达100GW,对应金刚线需求5000万公里/年。这也与金刚线行业的普遍预期一致。
国内硅片产能测算表(单位:GW)
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2018年大量单晶产能将集中释放,市场价格战很可能集中爆发。2月23日隆基股份将单晶硅片156.75mm×156.75mm价格国内价格从4.8元/片调整到4.55元/片。这是元旦以来的第三次下调,元旦之前隆基股份的单晶硅片价格为5.6元/片,下降了1.05元/片,降幅达18.8%。单晶硅片价格的下降也为多晶硅片带来降价压力,多晶硅龙头厂3月份报价同步下调价格至3.8元/片,保持与单晶硅片0.08-0.1美元/片的价差。
光伏硅片周平均现货价(单位:美元/片)
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根据产业调研,在下游硅片此轮价格下降中,金刚线价格保持稳定,这是由于使用高性能金刚线可以直接降低硅片切割的成本。经测算,单晶采用金刚线切割,按照单晶硅片厚度190um测算,金刚线直径每下降10um,单片硅成本下降约0.15元、产能提升约4%;而按照金刚线母线线径100um测算,硅片厚度每降低20um,单片含硅成本下降约0.25元、产能提升约7%。
在供不应求的环境下,金刚线企业普遍享受丰厚的利润。但在下游硅片价格下降和金刚线行业产能陆续开出的双重压力下,高毛利率无法长期持续,行业普遍预计18年下半年或四季度价格进入下降通道。前文预测2018年金刚线需求在5000-6000万公里,考虑到日本中村+旭金刚石目前合计产能约为600万公里/年,及行业新进入者和部分规划已久的产线(如恒星科技),到18年底国内金刚线产能预计超过5000万公里。
国内金刚石企业产能估计(单位:万公里)
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国内金刚线企业毛利率对比
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国内金刚线企业收入对比
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