补贴政策落地，新能源车放量开启。2 月13 日，四部委发布2018年新能源车补贴政策。3 万公里要求调整到2 万公里，车辆上牌后即拨付部分补贴，有利于当前补贴拖期情况的改善，整个产业链现金流将有所好转。缓冲期确定为2 月12 日到6 月11 日，期间乘用车、客车补贴按照2017 年标准打七折，专用车打四折。缓冲期的存在避免了产业链议价和补贴目录申报的空窗期，产销量将会出现“淡季不淡”，全年可能出现“前高后高”的行情。我们认为全年新能源车产销量将达到100 万辆以上，由于销量增长和单车带电量提升的共振，电池装机量将超过50Gwh，同比增长38%以上。
碳酸锂价格上涨，未来价格有望高位震荡。补贴政策落地后，需求端受到新能源车放量和单车带电量提升的拉动。供给端，除赣锋锂业投资的Marion，Pilbara 以外，2018 年矿石头新增产能有限。盐湖产能受到建设周期长，环保考核严的影响，预计到2019 年才能进入到规模化投产阶段。2018 年全国锂盐新增加工产能超过8 万吨，但是碳酸锂产能主要受到资源端限制，预计实际产出有限，考虑到需求快速增长，预计2018 年碳酸锂价格高位震荡，保持在13.5-17万元/吨区间。
光伏单晶龙头再调价，行业洗牌一触即发。从2 月23 日起，隆基股份的单晶硅片156.75mm×156.75mm 价格整体调降，国内价格下调0.25 元/片，从4.8 元/片调整到4.55 元/片，国外价格下调0.04美元/片，从0.67 美元/片调整到0.63 美元/片。从下调幅度看，国内大约下调5.2%，国外大约下调6%。这是2 月份以来的第二次调价,单月累计降价0.65 元/pcs，降幅高达12.5%。单多晶价差达到0.55元/pcs 的关卡，面对下游需求疲软，目前硅片厂商库存压力较大，龙头企业带头降价再次触动行业脆弱的心理防线。在补贴周期拉长及分布式可能纳入指标管控等行业不利因素影响下，下游对上游降价预期增厚，观望情绪浓厚。随着元宵节后装机需求启动，组件企业的开工率有望逐步提升，从而带动上游库存压力的释放。
