而在另外3家新三板企业中，九州方园的期间费用占营收的比重最大，主要原因是发电量还未形成规模效应，因此对于九州方园来说，通过股权融资，积极做大发电量是重要的目标。复睿电力面临的情况与九州方园相似。
北控绿产的销售费用和管理费用控制能力均表现的较为出色，仅有财务费用一项占比较高，主要原因是6亿元的长期债务的利息，为了分析债务对光伏电站企业的影响，我们研究了其他企业的负债情况。通过对比可知，北控绿产的资产负债率为56.65%，与ST欧贝黎的55.12%和太阳能的62.03%相比，并没有出现太大差异。所以，这么看来北控绿产的财务管理能力还有待提高。
综上所述，新三板在线研究中心认为，新三板这些光伏企业均面临了积极做大发电量的问题，而发电量能否形成规模效应也将成为制约这些新三板企业发展的主要瓶颈。所以总体上看，目前能够满足规模经营要求的只有北控绿产和ST欧贝黎两家。
(2)EPC类企业可比上市公司分析
据第三方机构IHS Marki发布的《2016年度全球光伏EPC市场分析报告》，
2016年前30家光伏EPC企业非住宅光伏装机量达22GW，占总市场的30%，而前十名中，中国企业占据了5位。由此可见，中国已经成为了全球最重要以及发展速度最快的光伏EPC市场。
此外报告还显示，2016年度，中国非住宅光伏需求同比增速最快，达到了68%，这对于刺激小公司的发展起到了非常大的助推作用。所以，从这个角度来说，也解释了新三板光伏EPC企业高增长的现象。
从上表的公司对比可以看到，2016年度新三板EPC企业营收增速两极分化比较明显。以上市公司特变电工7.12%的营收增速为分界，高于及低于该增速的新三板企业各占50%。
其中，增速最快的是西藏能源、恒瑞能源、印加股份，营收同比增长均超过70%。主要原因是光伏的布局开始从沿海地区向中西部地区延伸的趋势。
六、总结
从未来能源的结构比例来看，使用可循环的再生性能源已是大势所趋，世界各国纷纷将新能源作为自己国家重要的能源战略来发展。而通过多年的追赶，2015年亚太地区已经占据了全球光伏市场59%的市场份额，连续三年排行第一。其中中国和印度为主要份额国家。
随着经济发展，未来中国的能源结构也将进一步优化。同时根据欧盟联合研究中心预测，到2030年，可再生能源在总能源结构中将占到30%以上，而太阳能光伏发电在世界总电力供应中的占比也将达到10%以上;到2040年，太阳能光伏发电将占总电力的20%以上;到21世纪末，光伏发电将占到60%以上。
由此可见，在众多新能源中，光伏的发展任务最重、竞争也将最为激烈，但同时蕴藏的机会也更多。
目前新三板光伏企业总体水平不如主板上市公司，但由于其成长性和独特的地理位置，仍有几家企业值得我们关注。
FR：新三板在线
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