曾经的江西省光伏龙头赛维集团，深陷债务困境4年后，终于近期走到了破产重整的实施阶段。然而，该方案在表决前两天进行大幅变动，让债权人措手不及。
2012年，受产能过剩、欧美“双反”等影响，国内光伏企业直接进入寒冬，赛维集团亦不例外。经历美国上市退市，种种股权变更，赛维集团的第一大股东，由实际控制人彭小峰，已经变为了国开金融，后者持股19%。
赛维集团的总资产及总负债规模不明。不过，目前赛维主要资产集中在5家子公司，均已纳入破产重整范围。
这5家子公司分别为，江西赛维LDK光伏硅科技有限公司（下称光伏硅）、江西赛维LDK太阳能多晶硅有限公司（下称多晶硅）、江西赛维LDK太阳能高科技有限公司（下称高科技）、赛维LDK太阳能高科技（新余）有限公司、赛维LDK太阳能高科技（南昌）有限公司，分布在公司硅料、硅片、电池和组件产业链。
公开信息显示，赛维集团债务近450亿，但这存在对担保资产的重复申报问题。财新记者从债权行人士处独家获悉，经审查认定，光伏硅、高科技、高科技（新余）这三家公司的金融债权为270亿，其中一向大力支持光伏行业的国开行涉资最大，近70亿；建行近50亿，农行、招行、民生银行逾30亿，中行近20亿等。因此，国开行也是赛维债委会的牵头行。
“债转股”方案出炉
2015年11月17日，江西省新余市中院官网宣布，光伏硅、多晶硅、高科技、高科技（新余）4家公司实施破产重整。2016年5月4日，该法院宣布，高科技（南昌）也实施破产重整。值得注意的是，破产管理人为法院指定的具有政府背景的破产清算组，该小组由新余市高新技术产业开发区成立。
据记者独家获悉，彼时的重整思路是，对于非金融债务，小额债权人全额清偿；大额债权人打0.1折进行清偿；对于金融债务，则是“削债+债转股”的方式。
具体而言，整体债务削债30%以上再留债，保证留债后企业资产负债率低于50%，以符合上市标准。剩余大部分债转股，定价是打折处理。投资者以现金入股，以取得对新公司的绝对控股权。
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