近日A股光伏龙头东方日升发布了《2015年年度业绩预告》（以下简称《业绩预告》），数据显示，公司预计去年实现归属于上市公司股东的净利润3.1亿元－3.3亿元，较2014年的6695万元同比增长了363%－393%，在目前发布业绩预告的光伏概念股企业中成绩居于前三甲。
这并非超出业内人士预期。据了解，除去年第一季度业绩同比有所下滑外，去年半年度、第三季度，东方日升分别实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长374.39%、739.65%。
在业绩的支撑下，东方日升股价也从2015年年初的7.8元／股一度飙涨至去年6月中旬盘中创出的19.9元／股，累计涨幅超过了155％；而即便去年下半年A股曾经历深度调整，依照2015年12月31日收盘价14.57元／股计算，东方日升股价仍然创造了全年近87%的累计涨幅。
又一轮光伏热袭来，只不过从原来的制造环节向应用环节转移。据中国光伏行业协会秘书长王勃华介绍，2015年光伏新增装机量约15GW，同比增长40%以上，连续三年全球第一，其中地面电站占比84%，分布式电站占比16%。而累计装机约43GW，跃居全球第一。
受此拉动，中游组件企业的盈利也有显著改善。中国光伏行业协会数据显示，2015年组件产量超过43GW，同比增长20.8%，51家组件企业平均产能利用率为86.7%，比2015上半年提高6个百分点。对33家通过规范条件的企业的2015年经营业绩分析后（统计中排除了几家因历史包袱过重而导致亏损的企业），仅有4家企业亏损，平均利润率达4.8%。
与此相比，东方日升的成绩似乎更为显著。数据显示，其去年光伏电池片产能为900MW、光伏组件产能为1.6GW，两者的毛利率分别达到了21.58％和18.12％。
更值得注意的是，从2015年东方日升开始大举进军光伏下游市场。“作为光伏制造业企业，如果能够与下游电站开发、运营进行更紧密的结合，那么，其对于降低成本，以及下游电站的需求反馈到制造业，促进制造业创新等方面，都具有积极意义。”东方日升总裁王洪此前在接受《经济参考报》记者采访时表示。
翻阅东方日升业绩报告可见，2014年半年度公司仅披露了在海外运营的光伏电站约67MW。而就国内电站，其仅表示，将以东方日升（宁波）电力开发有限公司为主要平台，展开了国内光伏电站的开发、建设、运营等。
而2015年公司光伏电站平台已扩展到日升香港、日升电力，上半年在建、持有运营的光伏电站约340MW。海外电站业务分布于意大利、德国、罗马尼亚、墨西哥等国家，国内电站业务分布于浙江、江苏、山东、湖北、河南、陕西、内蒙古等地区，采取的业务模式有EPC、BT、BOT、持有运营等。
伴随这一改变的是一系列“补血”行动。王洪表示，虽然制造业往下游发展将是不可避免的一大主流趋势，但其可能会面临资金紧张等问题，因此，解决融资问题，做好相应的风险控制尤为关键。
据《经济参考报》梳理，在2010年-2014年的5年间，东方日升的平均负债率仅为50%，其中2014年末，东方日升负债率仅为52.44%，远低于70%-90%的业界负债水平。2015年东方日升先拟通过定增募资25亿元，用于下游光伏电站的投资开发。后又与全资子公司日升香港以各自的自有资金投资设立日升融资租赁公司。此外，在去年11月初，其“新能源＋金融创新＋能源互联网”平台光合联萌正式开业。
中国光伏行业协会预测，2016年全球光伏新增装机量将达到58GW以上，其中，我国光伏新增装机在“领跑者”计划和电价下调带来的抢装驱动下，全年或将达到20GW以上。在此之下，2016年光伏制造企业电站开发将进一步提速，业内人士预估东方日升电站规模或翻番。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201602/02/174721.html
