本文涉及重要上市公司：东方日升（14.24 +0.99%，买入）、林洋电子（34.64 -1.20%，买入）、旷达科技（15.08 -2.27%，买入）、易事特（49.87 -1.48%，买入）、阳光电源（28.19 -1.40%，买入）
编者按：光伏行业政策明朗，基本面向好，加之传统行业普遍面临下滑，令众多手握大量资金的企业选择了投资光伏行业，一些上市公司大股东意图顺势实现其光伏资产证券化，而类似宝安地产（16.90 -2.20%，买入）、正泰电器（30.02 停牌，买入）等跨界进入光伏领域的上市公司不在少数。除光伏投资升温外，近期国内光伏市场还掀起了新一股抢装热潮。
政策扶持与行业的稳步发展，令各方对光伏领域的投资开始升温，一些上市公司大股东也意图顺势实现其光伏资产证券化。
10日，正泰电器发布重组预案，拟以24.57元每股定增38258.03万股，作价94亿元收购控股股东正泰集团等持有的正泰新能源开发100%的直接和间接权益；同时拟募资不超过45亿元投入国内外光伏电站项目、国内居民分布式光伏电站项目及智能制造应用项目。
本次交易前，正泰电器主营低压电器及相关产品业务，此次交易完成后，正泰新能源将成为其全资子公司，正泰电器将新增光伏产业业务，从单一的装备制造企业升级为集运营、管理、制造为一体的综合型电力企业。
方案亮点在于，不仅正泰电器此次跨界切入光伏领域，且投资规模不小；此外，就在重组计划出台前，多家PE还突击入股正泰新能源。预案显示，11月6日，正泰新能源开发与通祥投资、浙景投资、君彤鸿璟签署增资扩股协议，而浙景投资出资人为浙民投和西藏浙景投资管理有限公司。这预示着，光伏领域投资已受到多方资本的青睐。
与之类似，宝安地产也于近期宣布拟大举进军光伏领域。据宝安地产10月27日公告，公司拟募集资金总额不超过95亿元，用于累计装机容量为1150MW的光伏电站项目的投资建设。本次定增完成后，公司将进入光伏发电行业，形成“地产+新能源”双主业发展的业务结构。预案发布后，宝安地产股价走势也折射出资本对光伏投资的关注与认可，自10月27日复牌后，便连续拉出了四个涨停。
事实上，今年以来，类似宝安地产、正泰电器，跨界进入光伏领域的上市公司不在少数。
“光伏行业政策明朗，基本面向好，加之传统行业普遍面临下滑，令众多手握大量资金的企业选择了投资光伏行业。”光伏EPC龙头兴业太阳能相关负责人告诉记者，从光伏行业的投资来看，有升温迹象。
值得注意的是，除光伏投资升温外，近期国内光伏市场还掀起了新一股抢装热潮。对此，珈伟光伏相关人士告诉记者，抢装潮与行业回暖或需求提升关系不大，抢装潮主要由于国家每年对光伏企业有一定补贴，若当年不完成，不仅企业前期投资成本无法收回，而且无法申请到国家光伏补贴，因此每年四季度一般会出现一波抢装潮。而此轮抢装潮以及产业资本的投资热情升温，或还与近期“十三五”规划中提及的光伏发展目标有关。据规划，“十三五”光伏装机规模目标将达1.5亿千瓦，即每年新增2000万千瓦左右，这标志我国光伏产业正走向规模化应用。
国金证券（17.62 +0.74%，买入）表示，建议重点布局短期具有业绩支撑、中长期具有“真成长”潜力的行业龙头股：1.引领行业技术路线格局变化、单晶组件销售有望超预期的隆基股份（13.57 +1.27%，买入）；2.逆变器+EPC提供稳健业绩支撑、储能+运维优化+售电等新业务提供成长空间的阳光电源；3.拥有充足电站项目资源及建设资金储备、具备国企改革和军工资产注入预期的航天机电（12.21 +10.00%，买入）。
东方日升：光伏组件及EVA助力公司业绩大幅增长，光伏电站开发加速值得期待
事件：2015年7月23日晚公司发布2015年半年报：2015年半年度公司实现营业收入16.16亿元，比上年同期增长84.76%；营业利润1.38亿元，比上年同期增长822.07%；归属于母公司净利润1.03亿元，比上年同期增长374.39% ；对应EPS0.16元/股，比上年同期增长308.76%。
点评：
光伏组件业务收入大幅增长，毛利率保持稳定。公司组件年产能1600MW，上半年产量411MW，销量345MW；实现销售收入10.98亿元，同比大幅增长61.08%；毛利率18.12%，基本保持稳定。公司电池片年产能900MW，产量376MW，销售量5.73MW，主要原因是公司自产电池片为配套组件产能自用。
收购斯威克完成过户，并表增厚业绩。并购标的斯威克已在2014年9月4日完成过户，并入公司合并报表中。交易对方承诺，斯威克2013-2016年归属母公司扣非净利润不低于5050万元、7550万元、10200万元、11550万元。今年上半年EVA 业务实现收入2.44亿元，毛利率34.14%，我们预计未来几年随着光伏行业整体性好转，标的将大概率完成2015年和2016年业绩承诺，这将显著增厚公司业绩。
公司2015年电站建设开发进度加快，值得期待。公司的战略是在2014-2016年建设运营1GW 光伏电站。截至报告期末，公司在建、持有运营的光伏电站约340MW，建设开发进度明显加快。2015年5月30日公司发布非公开增发预案（修订稿）拟募集资金25亿元用于379MW 光伏电站建设项目，目前该项目已被证监会受理。
股权激励彰显公司实现未来三年业绩的信心。本计划授予的限制性股票解锁时需要满足2015-2017年净利润分别不低于2.5亿、4.7亿、6.3亿元，股权激励解锁业绩条件高，彰显出公司实现未来业绩的信心。
盈利预测及评级：按照公司现有股本，我们维持公司盈利预测，预计公司2015年、2016年、2017年EPS 分别为0.41、0.63、0.86元，对应2015年7月24日收盘价（13.96元）的PE 分别为34、22、16倍，目标价为22.05元，维持对公司的“买入”评级。
股价催化剂：电站业务拓展超预期；光伏行业超预期变化。
风险因素：1、光伏业务拓展低于预期； 2、创新发展方面低于预期；3、应收账款等财务风险。
林洋电子：中报符合预期，三驾马车齐发力
上半年业绩基本符合预期
2015年1~6月公司实现主营收入11.73亿（+38.98%）；归属于母公司所有者的净利润0.85亿（+25.09%）；扣除非经常性损益后的净利润1.67亿（+25.88%），基本符合我们的预期。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201511/13/91723.html
