全球+高效：光伏制造业前景可期

2015年第八届国金证券新能源与新兴产业大会近日在成都召开，国金证券新兴产业团队，聚焦新能源与大互联网产业的技术前沿和市场热点，认为光伏行业正出现一些趋势性的机会。
　　
　　此次会议除了传统的新能源主题外，还延伸至大能源及互联网领域的更广泛内容，主题涵盖：光伏与金融创新、储能与动力电池、新能源汽车与充电运营、特高压与配电网、核电出口与国产化、环保电力、石油石化、互联网金融、泛娱乐游戏、互联网电商、互联网汽车等诸多热门主题。
　　
　　光伏：制造走向高效化和全球化
　　
　　国金证券新能源行业研究员表示：光伏板块，在经历了过去几年的制造环节大周期复苏行情，以及电站相关主题的炒作之后，站在目前时点，行业将有几个比较明确的发展趋势。制造环节整合仍将继续进行，产能结构和布局上，高效化和全球化的趋势将加速；电站环节的发展将聚焦在全生命周期的精细化管理和融资创新等方面。
　　
　　研究员建议把握三代核电国产化带来的子行业投资机会，因为根据《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》，到2020年，核电装机容量计划达到5800万千瓦，在建容量达到3000万千瓦以上。由此估计未来6年年均新开工和完成装机量大约在660万千瓦左右，开工机组预计6-8台，按照15000元/千瓦的单位投资估算，每年的国内核电投资将达到990亿元，核电设备640亿元/年，将带动全产业链受益。国金会议认为“华龙一号”有望成为我国新建核电站及出口的主流技术，同时在AP1000的技术问题得到解决之前，三门、海阳的依托项目商运之前，内陆核电站2020年内新建的可能性不大。全球发展核电的趋势已经清晰，市场很大。全球14个国家正在建设核电机组，40多个国家正在积极谋划发展核电。规划机组有140台左右，总投资规模超过1.2万亿美元。产业拐点和催化剂的确定性和持续性强，板块行情有望脉冲上行。把握大规模在建转运营、批量新建持续落地和业绩弹性大的三代核电技术设备供应商的投资行情。
　　
　　此外，国金表示：新能源汽车行业来说，销量全年放量，成长性高，明年的销量在央地两级补贴和各类优惠支撑下，经济性得以体现，尤其是新能源公交、货运等商用车型；国家补贴的退坡和推广将支撑销量持续上升，看好动力电池、模组、整车等几个环节；配网投资是能源互联网的基础，此次投资提升是国家政策、资金、内需及电网需要三方面推动，成长确定性高，将在未来两年内迎来确定性成长，看好全国性龙头和中东部发达省份地方龙头。
　　
　　互联网金融走向分化
　　
　　国金证券副总裁纪路表示研究所对国内外新兴产业保持紧密的跟踪，于年中组建了业内较早的专业研究团队，团队成员来自于百度[微博]、搜狐、唯品会、万事达等企业，对产业发展具有丰富的经验和敏锐的洞察力。行业分析师表示：未来互联网金融的发展方向在于互联网产业金融、一站式互联网理财、征信、O2O移动支付和社交分享金融。
　　
　　国金证券互联网金融分析师认为，随着互联网金融监管指导意见落地，从长期来看是利好，划定红线、明确业态，短期将带来行业洗牌整合。目前整个板块正处在第一阶段的疯狂阶段向第二阶段的分化阶段过渡的过程，估值体系处于切换过程中。整体板块机会尚受制于监管和市场风险偏好下降，但部分个股的中长期投资机会已经显现。
　　
　　此外，多种因素促进了计算机板块波澜壮阔的行情。国金证券认为根本原因在于IT产业本身从硬件向软件过渡，软件创新主导IT创新的大背景和格局。从云端来看，基于Hadoop架构的廉价计算机群代替高端服务器的IT趋势是确定的，不确定的只是时间表，是5年还是10年，这样架构才会成熟和普及。但不容否认的是，这样的背景下，硬件的投入成本和大幅度下降，更多的投入可以放到软件和服务上面。终端来看，智能手机的渗透已经完成，其角色的递变带来的更多的是软件的需求变化，而不再是硬件。
　　
　　暴跌过后的计算机板块逻辑与上半年不同，未来哪些领域的政策有进一步的支持计算机公司的转型，那么哪个领域就会有机会，比如近期的IT安全和大数据相关个股的表现，则源于新出政策的刺激。