隆基股份发布2015年中报，报告期内实现营业收入16.79亿元（本文元指人民币），同比增长15.30%；归属母公司净利润1.17亿元，同比增长5.20%，EPS为0.07元。其中，2季度营业收入8.59亿元，同比增长12.72%，归属母公司净利润0.43亿元，同比下降31.28%。2季度EPS为0.04元，1季度为0.02元。
美国双反短期影响硅片需求，成本下降强化单晶优势，中期增长无忧
隆基股份客户主要面对台湾、韩国、日本等电池组件企业，受美国二次双反将台湾电池片纳入双反范围影响，台湾地区硅片需求下降，虽然隆基股份积极推动美国本土、韩国等地区市场拓展，但短期硅片销售依然受到影响，上半年硅片销量819MW，同比增长仅3.8%，与此同时，上半年单晶硅片价格同比下跌13%，导致公司硅片收入同比下降9.8%，进而影响了整体收入增速。不过，价格下跌并非需求下滑影响，而是成本下降带动，上半年公司硅片生产成本同比下降17.35%，成本下降速度超预期，这点对于单晶替代多晶具有积极的推进作用，单晶发展及公司中期增长趋势无忧。
推动产业链布局下移，组件推广超预期，下半年销售将驱动高增长
今年以来，隆基股份已收购乐叶光伏为契机，积极推动战略转型，由单一的单晶硅片生产商向综合性太阳能电力设备公司转变。随着金刚线切割、PERC技术等引入，单晶面向多晶的优势逐步体现，同时国内外，尤其是国内市场，对单晶认可程度上升，公司战略转型超预期推进，上半年电池片销售约60MW，组件销售69MW，在手订单超600MW，全年销量有望超过800MW，而下半年销售确认将驱动公司收入及利润重回高增长。实际上，考虑上半年硅片、电池、组件综合销售，上半年公司出货水准同比增长20%以上。
成本超预期下降带动毛利润率提升，资产减值损失影响净利润增速
上半年受益于硅片成本的快速下降，在产品价格下跌的背景下，隆基股份销售毛利润率依然稳步提升，上半年整体水准为20.87%，同比上升4.35%，环比去年下半年上升3.55%。不过，由于硅片价格下跌等原因，上半年公司计提了0.96亿元的资产减值损失，影响了净利润增速水准。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201509/02/185159.html
