事件国家能源局
9 月4 日晚在网站公布《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》,以“破解分布式光伏发电应用的关键制约,大力推进光伏发电多元化发展,加快扩大光伏发电市场规模。”政策主体内容与 7 与发布的征求意见稿基本一致,部分细节条款存在超预期内容。
《进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》（全文）
评论
1. 《通知》是继发改委确定分布式光伏度电补贴政策之后的第二份重大政策,文件措辞高调,除了再次明确发展分布式光伏对我国能源革命的战略意义外,还将切实有效地解决制约我国分布式光伏发展的几大障碍。
从《通知》内容看,与 7 月中旬发布的征求意见稿基本一致,部分细则向提供更多支持的方向做了微调,采取的政策措施的解决的困难主要包括:1) 将分布式光伏项目概念范围从商用、公共建筑屋顶扩展到废弃土地、荒山荒坡、农业大棚、滩涂、鱼塘、湖泊等,同时指出“在受到建设规模指标限制时,省级能源主管部门应及时调剂解决或向国家能源局申请追加规模指标”。——解决了优质屋顶资源“稀缺”的问题,同时在一定程度上给予了分布式光伏安装规模“上不封顶”的政策指引。
2) 要求屋顶面积达到一定规模且适宜光伏发电应用的新建和改扩建建筑物,同步安装光伏发电设施或预留安装条件。——为分布式光伏市场的可持续发展提供有利条件。
3) 项目备案时可在“自发自用、余电上网”或“全额上网”两种经营模式中二选一,对于选择前者的项目,在用电负荷显著减少(含消失)或供用电关系无法履行的情况下,允许变更为“全额上网“模式。——解决了分布式光伏项目生命周期内收益率不确定性大、进而导致融资难这一核心阻碍,我们认为是本次政策中的重中之重。
4) 鼓励地方政府结合民生项目对分布式光伏发电提供贷款贴息政策,鼓励采用融资租赁方式为光伏发电提供一体化融资租赁服务,鼓励各类基金、保险、信托等与产业资本结合,探索建立光伏发电投资基金。——金融机构和各类金融创新在欧美分布式光伏的大发展中扮演了重要角色,在我国分布式光伏项目收益率的稳定性得到质的提高后,对各类信贷支持和金融创新的鼓励将成为分布式市场蓬勃发展的催化剂。
5) 除以上各条核心内容外,《通知》还针对分布式光伏项目电费和财政补贴的及时拨付、分布式光伏应用示范区的建设创新、项目接入电网的便利性、项目信息监测体系的建立、以及政策落实的监督检查等方面做出了全面的指示和要求。
2. 分布式光伏市场的有效启动,对我国光伏新增装机量的可持续增长、可再生能源比例的提高具有重大意义。
从国家能源战略的角度,在西部集中式地面光伏电站的并网和电力消纳问题已逐渐显现、而直流特高压送出线路等骨干电网建设短期内又难以跟上的背景下,通过强有力的政策支持确保分布式光伏市场的有效启动,是完成我国能源生产和消费革命、促进稳增长调结构促改革惠民生的重要措施。
而对于光伏行业而言,分布式终端应用市场的彻底打开,将是我国新增光伏装机量可持续增长的强有力保障。
投资建议
我们继续坚定看好光伏板块跨年行情,行业后续仍有一系列催化剂,政策方面,关于明年光伏补贴电价的调整方案预计年内确定(分布式可能上调),产业链方面,我们判断在需求持续拉动和库存逐步消化完毕的Q3 末/Q4初,产品价格有望出现阶段性反弹。重点推荐标的:A 股隆基股份、阳光电源、航天机电、海润光伏,港股兴业太阳能、保利协鑫、协鑫新能源、卡姆丹克太阳能;美股JASO、JKS、CSIQ、SOL。
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