*ST超日命悬一线？潜在重组方退缩 或破产清算

作为中国债券市场上的首个公司债违约案例，8月18日下午，在上海市一中院主持下召开的ST超日债权人大会上，74%的债权人表决通过了管理人提出的框架性重组提案，这意味着，下一步超日太阳财产处置工作将正式展开。

上市以来，超日太阳市值蒸发78.79亿元。目前公司的破产重整方案已经获得通过，确认债务高达43亿元。

今年年初，超日公司就开始寻求意向重组方，但进展并不顺利。

随着7月中国证监会的新规出炉，A股的壳资源也将进入贬值通道。按照破产重整程序，如果超日公司的管理人无法在接下来的时间里找到重组方，超日公司将进入破产清算和退市环节。

破产重整

在重组方案中，管理人将继续调查海外电站情况，对其价值和可回收性进行分析，计划通过层层接管的方式来控制。不过，根据管理人初步掌握情况，超日太阳海外资产的价值不容乐观，尤其是海外应收账款回收率不高。

管理人将继续调查海外应收账款，以期尽快达成某些债务重组协议，但难点在于由于商务谈判在海外进行，会产生较大清收费用。此外，还将继续债权的审核，并继续国内资产的疑点确认。

在债权人会议现场，管理人宣布，截止8月15日，共有2312家债权人向管理人申报债权，申报金额为57亿元，已经超日确认债务为43亿元。而超日的账面资产为37亿元，其中应收账款为19.5亿元，很明显，公司已经资不抵债。在所有的债务中，普通债权为36.1亿元，有担保的债务为6.6亿元，税款债权为2181万元。

两个月前，上海市第一中级人民法院依法裁定受理*ST超日破产重整案，指定北京市金杜律师事务所上海分所、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）上海分所担任管理人。管理人接受指定后，立即全面接管公司财产和营业事务，进行相关财产调查及重整推进工作。上海市一中院指定中国农业银行上海奉贤支行为债权人会议主席。

此外，“11超日债”总额为10亿元，超日对此的担保额为19亿元，其中包括价值10亿元的土地和机器设备和价值9亿元的应收账款。

债权人的维权律师告诉记者，“这里面没有一处资产是拥有完整权益的，比如，位于九江的土地资产，约有10万平方米，虽然土地是保全了，但地上物品却被法院查封。像这样的土地，拍卖了也没人买，因为地上物品是别人的，这样的保全资产根本处置不了。”

该律师还指出，机械设备的权利也不是完整的，是已经跟别的公司签署过租赁合同的，也就是说谁买了这个设备后，使用权是归人家的。对于保全的价值9亿元的应收账款，在这位律师看来，是涉嫌财务造假，“这是超日用作海外电站的投资款，必须卖掉电站后，才能把钱收回，这笔钱在财务上不能算作是应收款”。

超日债的债权人称正在进行相关诉讼，本金和利息希望通过超日重组方和保荐人中信建投得到偿还。

在债权人会议上，法院指定的管理人介绍，自接手超日以来，借款1712万元，用于支付职工工资和公司运营及重整费用。“超日的销售模式，是依靠为客户提供融资手段的供货方式，在行情不好时，因无法及时回款造成巨大资金沉淀，随着市场恶化，应收账款还会继续增多。此外，超日收购和建设的海外电站，进一步加剧了现金流的紧张”。管理人的财务分析指出。

*ST超日上市三年来，市值蒸发78　.79亿元，每年净利润亏损分别为1.1亿元、16.76亿元、13.31亿元，2014年第一季度继续亏损1.07亿元。

2014年3月7日，超日债因无法按时偿付8980万元债券利息，成为债券市场上的首个公司债违约案例。5月28日，*ST超日因连续三年净利润为负值暂停上市。5月30日，*ST超日发行的公司债券“11超日债”终止上市。

责任编辑：solar_robot