中来光伏：供应商与客户太集中 变数难测

　　六、 管理风险

　　（一）人力资源风险

　　公司涂覆型背膜的生产需自主研制氟碳涂料，综合应用各种材料表面改性技术，且需对生产设备自行集成和调试，产品研发、生产涉及高分子材料、物理化学和自动化控制等多个学科门类的综合应用，对产品开发、设计和管理人员的专业素质要求较高。如何维持现有团队的稳定，并不断吸引外部优秀的技术、管理人才是关系到公司未来能否快速、稳定发展的关键因素。如果公司在人才培养和引进方面不能适应公司高速扩张的需要，将削弱公司在市场上的竞争力。

　　（二）公司高成长所带来的管理风险

　　公司自成立以来，资产规模和经营业绩均快速增长，报告期内公司的资产总额分别为：22，356.09 万元、36，648.42 万元和49，690.05 万元，净资产分别为10，867.93 万元、18，529.82 万元和27，400.25 万元，公司的营业收入分别为13，885.20 万元、24，560.89 万元和34，537.31 万元，净利润分别为4，469.32 万元、7，661.89 万元和9，770.43 万元，呈快速增长态势。若本次发行成功，随着公司募集资金的到位和投资项目的实施，公司经营规模将在短期内迅速扩大，对公司经营管理、资源整合、市场开拓等方面都提出了更高的要求，如果公司管理团队素质及管理水平不能适应公司规模和产能迅速扩张的需要，组织模式、业务流程和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将会直接影响到公司的经营效率和盈利能力。

　　（三）实际控制人控制风险

　　公司的实际控制人为林建伟、张育政夫妇，本次发行前，二人合计直接持有本公司71.625%股份，并通过普乐投资控制公司4.50%股份。本次发行后，林建伟、张育政夫妇仍处于绝对控股地位，林建伟、张育政夫妇可能利用其控股地位，对公司的关联交易、经营决策和人事安排等进行控制，从而可能损害公司及中小股东的利益。

　　七、 募集资金投资项目风险

　　（一）募集资金投资项目的建设风险

　　本次发行募集资金拟投资于“年产1，200 万平方米涂覆型太阳能电池背膜扩建项目”、“年产1，600 万平方米涂覆型太阳能电池背膜扩建项目”、“太阳能光伏新材料研发中心新建项目”。上述项目的实施符合本公司的发展战略，能有效提升公司的生产能力和盈利能力，有利于公司持续、快速发展。虽然上述项目经过了审慎、充分的可行性研究论证，但在项目的实施过程中，仍存在一些不确定因素或不可抗力因素，可能导致项目不能按时、按质完成，影响预期效益。

　　（二）募集资金投资项目的市场风险

　　目前公司生产的涂覆型背膜市场需求旺盛，发展前景广阔。本次募集资金投资项目“年产1，200 万平方米涂覆型太阳能电池背膜扩建项目”及“年产1，600万平方米涂覆型太阳能电池背膜扩建项目”全部达产后，公司涂覆型背膜的产能将增加2，800 万平方米/年，产能增长幅度较大，虽然公司太阳能电池背膜产品质量稳定可靠，具有较大的成本、技术等竞争优势，深受客户认可，产品供不应求，但该项目达产后，若公司市场开拓及销售网络的建设不能跟上发展步伐，将影响本次募集资金投资项目预期收益的实现。