目前A股约22家公司开始涉及光伏电站，电站已经成为一个版块：
1）受益于国内强力政策推动，光伏电站进入快速发展期。预计未来每年增长20%，到2018年光伏电站市场规模达万亿。
2）集中式电站受益并网、补贴得到解决，盈利明显提升；分布式电站明年将迎来爆发式增长。
3）关注电站开发商和电站运营商高增长，以及分布式带来新的商业模式。
继续推荐电站开发和电站运营板块：中利科技、航天机电、阳光电源、爱康科技，关注分布式标的林洋电子、东方日升
输配电市场热评： 电价改革将提速
《决定》发布后，能源领域包括石油、电力、天然气、煤炭、新能源等行业相关政策会逐步出台，能源格局将产生新的变化。
我们认为：1）电力体制改革将成为下一阶段热议话题，但是真正的改革还需要详细的论证、完备的方案，短期看不到电力体制改革推进的决心。2）无论电改走向何处，新能源接入和分布式能源都将受益。
光伏市场热评： IHS：预计2014年增幅仅为15%，刚刚超过40GW
IHS预计：尽管最近一些观点声称，光伏安装量在2014年可能高达55GW，但是结合供应限制和主要的价格上涨，IHS的太阳能需求最新季度报告显然不同意这些观点，预计明年安装量将在40-42GW范围内。
我们认为：1）行业整体回暖，根据厂家扩产数据和全球需求来看，明年装机量达55GW比较困难。我们预计明年装机量在45GW左右，较今年在20%左右增长。2）对于价格判断，我们与市场主流观点一致，预计整体价格在全年相对平稳。
风电市场热评：张国宝：光伏、风电市场将继续放开
中国政府要放开对新能源审批权，引入市场竞争，同时调整能源结构，提高新能源发电量比重。
我们认为：1）能源局控制总量政策或将面临最终执行不到位，补贴由财政出钱，本次上调可再生能源附加后，可再生能源基金相对充裕。2）风电行业装机逐步由市场化决定，随着风场收益率提升，预计风电装机量或将超十二五规划。3）看好风电龙头金风科技。
风险提示
1）中国宏观经济政策变化2）欧洲区经济风险
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