输变电：国务院常务会议提出“加强城市配电网建设，推进电网智能化”，国网智能电网和配网工作也在不断推进，我们认为下半年电力设备行业仍以结构性机会为主，可以关注配网自动化和特高压等国网重点推进的细分板块，二次设备龙头企业有望首先从中受益。配电：继近期国家能源局召开全面解决无电人口用电问题工作会议，同时国家能源局网站刊发了讲话全文之后，本周国网透露的配电规划将持续利好配网一二次设备龙头企业。
配电作为电网中相对薄弱的环节，势必将在未来加大建设投入。
电力电子：“十二五”期间我国工业节能减排目标将成为贯穿始终的主线，相关产业链包括：变频器、余热余压发电、合同能源管理等。短期内受制于钢铁、有色、煤炭等下游行业整体景气度较低的影响，变频器的行业复苏相对缓慢，建议关注企业产品线、市场渠道扩张带来的成长机会；合同能源管理在下游行业盈利能力较弱的时期可能形成推广的契机。光伏：与欧州就光伏产品价格达成承诺虽然对国内企业造成一定的影响，但远好于双反的预期，预计价格承诺将导致多晶硅组件价格上涨15%左右，单晶硅组件上涨2%左右，在价格一致的情况，预计单晶硅组件的优势将在欧洲市场开始体现，市场对单晶的需求将会出现增长。锂电：继Tesla之后，宝马推出i3，预计2014年销售将达到3万辆，预计随后丰田、大众随后将会推出相应的车型，新能源汽车对锂电板块带动明显，建议持续关注板块性机会。
重点关注公司：国电南瑞、正泰电器、臵信电气、许继电气、思源电气、中科电气、森源电气、特锐德、亿纬锂能、隆基股份。
上市公司调研及动态
隆基股份：公司发布半年报，上半年实现营业收入9.72亿元，同比增长21.73%，实现净利润2095万元，扣非后净利润1712万元，同比增长23.58%，与一季度相比实现扭亏为盈，实现每股收益0.04元。
思源电气：公司13H1实现营收12.68亿元，同比增长28.53%；归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比增长45.44%；扣非后净利润0.89亿元，同比增长60.89%；实现每股收益0.24元，预计2013年1-9月归属于上市公司股东的净利润同比增幅为30%-60%，净利润区间为1.87亿元-2.3亿元。
晶盛机电：公司发布半年报，上半年实现营业收入1.2亿元，同比减少63.68%。实现利润总额3317万元，同比减少77.50%，实现归属于公司普通股股东净利润2,607.40万元，同比减少78.28%。
德赛电池：公司发布半年报，公司上半年实现营业收入14.28亿元，同比增长15.81%；实现利润总额11,679万元，同比增长48.32%；实现净利润9,563.13万元，同比增长53.37%；其中归属于上市公司股东的净利润7,130.14万元，同比增长48.64%。
风险提示：电网投资下降风险；国际补贴政策调整，光伏贸易战风险。
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