国际投资专家的悲观评估
一个企业有无投资价值,企业家的自我介绍难免言过其实,政府的推介适合参考,投资家的看法则相对冷静。对于尚德电力,一段时间来国际投资专家的看法是:
纽约JefferiesGroupInc的分析师表示,尚德电力永远不可能偿还其债务,建议投资者抛售该公司股票,永远不要买入。
标普的金融分析师季诺则表示,任何形式的政府救济都将是不明智的。他认为由于尚德高达20亿美元的债务太过庞大,“拯救尚德的白骑士不会出现。”
2012年7月,纽约MaximGroupLLC的分析师已将尚德电力12个月的目标价从50美分下调至0美分。
生存的几率大于死亡
无锡尚德重组成功,尚德电力生存成功;无锡尚德重组成功,尚德电力生存不成功;无锡尚德重组不成功,尚德电力生存不成功……
尚德电力的生存与死亡之战交织在多种组合变数之中,增加着结果的不确定性。无论如何,尚德电力应当生存下去一定是境内外大多数利益关系者的共识,并成为生死天平上一个重要的砝码。
无论是品牌价值、生产能力,还是资产负债情况,尚德电力的潜在价值都应当不输于业内另一位“难兄难弟”——赛维。如果推论无误,目前赛维已经有了新的阶段性“中国合伙人”。同样站在“光伏产业前景无限,规模企业的主要问题是现金流困难”这一判断的基础之上,尚德电力生存下去的理由是具备的。
生存下去,赛维最大的问题是如何降低庞大的多晶硅资产压力,最大的优势是良好的治理结构和市场化的运作;尚德电力的最大优势是品牌和资产,最大的问题可能恰恰是赛维最大优势的反面。
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