组件需求向行业主流企业集中，主流企业产能利用率提升
凭借品牌及资金等优势，主流企业顺利抢占新市场，降低欧洲市场的占比，应对欧洲双反和欧洲需求下降的趋势，顺应光伏市场的全球化趋势。主流企业出货量目标增长大幅超越行业，产能利用率提升。
企业组件平均销售价格或继续提升
主要市场组件价格企稳，二季度较去年四季度上升5-10%。日本和美国价格的回升力度大于欧洲和中国。去年下半年企业开始注重现金的回收，行业库存水平略有降低。主流企业通过加大向高组件价格地区的销售力度，奠定下半年组件平均销售价格的基础。组件价格企稳是一致预期，部分企业预期组件价格下半年或继续提升。
组件生产成本持续下降组件的硅成本下降途径，仍然以多晶硅原料价格的下降为主。有些组件企业因有高于市场价格的长单，多晶硅原料价格仍有22美元/千克下降到20美元/千克的空间。组件的非硅成本下降，工艺改善空间较窄，但个位数的百分比下降可实现。此外，企业通过运输等供应链的优化方式、完善供应链管理、提高运行效率等方式也可实现生产成本的降低，如天合和英利。
营运费用维持平稳，主流企业年内可实现营运盈利由于价格的企稳改善，成本的持续下降，毛利率或持续改善。根据天合一季度电话会议的纪要，年内便可以看到两位数的毛利率。加上出货量的增加和营运费用的持平，主流企业在年内可实现营运的盈利。
推荐推荐隆基股份、特变电工
隆基股份，下半年组件价格或继续提升，带动上游环节价格的改善。公司所处的单晶硅片细分行业市场集中度高。公司成本优势明显，将成为率先恢复盈利的硅片企业。我们预测2013-2015年公司EPS分别为0.11、0.52、1.08元，首次给予“推荐”评级。特变电工，光伏业务规模和毛利率双升；传统业务受益于特高压建设加速，年末煤矿放量，维持“推荐”评级。
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