“ST超日”持有人刀口舔血 年报三次“放鸽子”风险难挡

 

        问保荐人

        两年督导期为何零作为？

        公开资料显示，2010年11月8日，超日太阳正式登陆A股，保荐人为中信建投证券，在此后的两年时间中，中信建投一直是持续督导人。不过，这家企业在上市仅仅两年之后就已经面临着暂停上市的风险。

        除了股权融资外，超日太阳在2011年还发行了10亿元的5年期公司债，而中信建投则是此只债券的受托管理人。而在1月23日举行的“11超日债”2013年第一次债券持有人会议上，仍未形成有效决议。不过，在此次会议上，已经出现了有债券持有人严重质疑相关保荐方是否尽职的情况。有业内人士认为，从目前的情况来看，超日太阳在发债时提供的财务数据和资料都存在水分，而这个行为中，作为保荐人的中信建投到底扮演了何种角色仍然不得而知。不过，对于超日太阳出现的如此巨大的变化，中信建投没有及时进行警示，必须要承担相应的责任。

        众所周知，保荐机构和保荐人都承担着两种角色、两种责任。一是企业的合作者，亦即通过收取一定报酬，为企业上市、发行债券等提供服务。这就要求保荐机构和保荐人必须对企业负责;更重要的是，保荐机构还是市场的参与者，即通过保荐职责的履行、责任的落实，将优质企业保荐到市场，为市场输送新鲜血液。因此，保荐机构和保荐人在对企业负责的同时，还必须对市场负责，对监管机构负责。

        问倪开禄

        两年是如何败光50亿元的？

        超日上市募集资金23亿元，还有至今未归还的银行贷款16亿元，加上11超日债募集的10个亿，短短两年，超日太阳募资接近50亿元，这笔巨款是如何败光的？

        根据超日太阳发布的公告，两年内，倪开禄父女进行了17次股东股权质押，6次解除股权质押，2次解除股权质押并同时宣布再质押。

        2010年11月18日，超日太阳能登陆深交所，首发价格36元，募集资金23.76亿元。上市后，倪开禄和倪娜父女合计持有上市公司股权达43.89%，以首发价格计，倪氏父女所持超日股份市值达90.72亿元。然而，截至2011年6月末，该公司的现金及现金等价物余额仅为2.1亿元。其上市时募集的二十多亿资金不仅几近消耗殆尽，还需面对高达二十多亿元的应收账款、近10亿难以兑付的企业债，以及价值近10亿元的存货。

        在手中资金充裕，公司如日中天之际，倪开禄却开始了其在太阳能行业之外的投资。

        倪开禄选择了LED。公开资料难以获得其LED投资的具体数额，据一位参与了其LED项目私募的分析师透露，由于有上市公司董事长个人投资做背书，当时该LED项目曾被不少投资人看好。

        除LED外，倪开禄的个人投资还包括一个水处理项目和炼油项目。

        而最后成为超日太阳最大的财务黑洞的，是海外收购的电站，“我当初给他的建议是用20%~30%的资金做电站就可以了，但他把一半以上的资金都投在了电站上。 ”一位知情人告诉记者。结果，希腊40兆瓦的项目都准备启动建设了，国开行还有10亿欧元的授信，希腊突然宣布退出欧元区，国开行停下来，倪开禄的安排完全乱套。

        此外，还有传闻称倪开禄在内部进行民间集资，最低5万元起步，上不封顶，在这些民间集资中倪许诺的利率最高达15%，通过这种方式倪开禄又募资超过2亿元。

        57岁的倪开禄是土生土长的奉贤人，出身于农民家庭，从生产队的小队长开始，做到大队长。1993年，倪开禄被调到江海商业公司任总经理，之后经过公司改制，倪开禄成为江海商业有限公司董事长。从此，他从农业跳到了商业。在2003年从事太阳能产业之前，倪开禄曾从事家具生意。在后来对他成功事迹的报道中，他说希望做些“有科技含量的新产品”，由此投资500万元进入太阳能光伏制造业，在那之前，他还做过童车。

        倪开禄致力于投资太阳能，是在2003年初，倪开禄出差时看到了信号灯上的太阳能电池板；与此同时，当年5月份，上海交通大学一位研究太阳能的教授找上门来要跟他谈合作，结果双方一拍即合。一个月之后，超日太阳成立。