不利因素：对欧美多晶硅“双反”推迟
今年3月刚刚公布的保利协鑫2012年年报显示，保利协鑫2012年的财务状况并不理想。
保利协鑫2012年净亏损35.16亿港元，相比之下2011年保利协鑫的净利润为42.75亿港元。更严重的是，截至2012年12月31日，保利协鑫的一年内到期的银行贷款为197.05亿港元，而其持有的现金及等价物仅为44.96亿港元，其总负债也达到325.22亿港元。
上述协鑫集团高管认为，一旦保利协鑫电厂资产剥离注入新上市公司，将为保利协鑫带来大额资金。而另一方面，保利协鑫也将成为一家专注于多晶硅的上市公司。
保利协鑫专注光伏产业的原料端和光伏发电运用端。在原料端，保利协鑫现拥有6.5万吨多晶硅产能和8GW硅片产能，每年可提供13GW光伏电池的用料。根据2012年报显示，2012年销售硅片的收入为109.18亿港元，销售多晶硅的收入为20.25亿港元，两项相加占到总收入的58%。
而目前对保利协鑫来说，除了债务危机以外，中国对欧洲多晶硅双反的推迟是另一个最不利的消息。
中国商务部对产自美国、韩国及欧盟的多晶硅“双反”初裁结果原计划将于2月20日出台，但目前由于各种原因将推迟到6月公布。
2012年多晶硅价格的下跌是造成保利协鑫今年业绩亏损的最大原因，一位业内人士提供的数据显示，2011年多晶硅的平均价格为35美元/公斤，而2012年的价格下跌了将近50%，目前国内市场上多晶硅的现货价格已经跌至18美元/公斤，而保利协鑫目前的成本价格在20美元/公斤左右。
造成多晶硅价格下跌的最主要原因，就是欧美和韩国对中国出口多晶硅倾销。
一位光伏业内人士告诉记者，由于国外企业多在几年前与中国企业签订多晶硅长单，这批长单目前还没有结束，长单价格一般在40-60美元/公斤。过高的长单价格使得欧美企业在现货市场压低价格到成本价以下也不会亏损，但这样的价格却损害了中国企业的利益。目前市场上，大约有30%以上的多晶硅靠长单供应。“初裁的税率大约会定在47%，届时多晶硅价格会上涨到20美金以上。”有业内人士称。
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