1.事件
阳光电源发布2012年年报,1-12月实现营业收入11亿元,同比增长24%;归属净利7亿元,同比下降58%。每股收益0.23元。
2.分析与判断
(一)逆变器销售量同比增长78%，2012年阳光电源逆变器销量1.4GW,同比增长78%,销售价格同比下降31%造成收入同比增长22%。随着补贴政策、并网要求和商业条件的完善,预计2013年国内新增光伏装机容量6-9GW。阳光电源将继续至少30%的市场占有率,加上海外德国和加拿大子公司的业务开展,预计2013年阳光电源逆变器销量为2.2GW。
(二)原材料跌价准备影响EPS约0.1元，2013年阳光电源计提资产减值损失7338万元,其中,坏账准备2435万元,存货跌价准备4326万元,商誉减值准备577万元。预计库存商品大部分已有合同但还未发货,因此存货跌价主要来自于原材料的跌价准备的3672万元,对每股收益的影响相当于0.1元。
(三)电站业务增盈利、费用率下降2012年,阳光电源单季度销售及管理费用率逐渐下降,海外销售公司经营改善,合肥日源净利润由2011年的896万元增加至2340万元。预计2013年将延续这个趋势。2013年,除光伏逆变器、风能变流器两项传统业务外,阳光电源计划新增电站业务收入6亿元。公司将加强预算管理、提高研发效率,促进公司成本控制与费用控制能力的提升。
阳光电源发布2012年年报,1-12月实现营业收入11亿元,同比增长24%;归属净利7亿元,同比下降58%。每股收益0.23元。
2.分析与判断
(一)逆变器销售量同比增长78%，2012年阳光电源逆变器销量1.4GW,同比增长78%,销售价格同比下降31%造成收入同比增长22%。随着补贴政策、并网要求和商业条件的完善,预计2013年国内新增光伏装机容量6-9GW。阳光电源将继续至少30%的市场占有率,加上海外德国和加拿大子公司的业务开展,预计2013年阳光电源逆变器销量为2.2GW。
(二)原材料跌价准备影响EPS约0.1元，2013年阳光电源计提资产减值损失7338万元,其中,坏账准备2435万元,存货跌价准备4326万元,商誉减值准备577万元。预计库存商品大部分已有合同但还未发货,因此存货跌价主要来自于原材料的跌价准备的3672万元,对每股收益的影响相当于0.1元。
(三)电站业务增盈利、费用率下降2012年,阳光电源单季度销售及管理费用率逐渐下降,海外销售公司经营改善,合肥日源净利润由2011年的896万元增加至2340万元。预计2013年将延续这个趋势。2013年,除光伏逆变器、风能变流器两项传统业务外,阳光电源计划新增电站业务收入6亿元。公司将加强预算管理、提高研发效率,促进公司成本控制与费用控制能力的提升。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201304/03/36521.html
