尽管得到了国家电网的支持，中国光伏厂家可能仍难以走出资金短缺的困境。
“中国已制定了‘十二五’的光伏规划，而且国家电网也将对6兆瓦的分布式光伏项目减免手续费。但中国市场还较小，大部分依靠欧洲市场。”一位光伏厂家中层无奈地说。
10月底，法国能源监管委员会再度下调第四季的上网电价补贴，其中部分电站的补贴从原来的4.5欧分下调到3.5欧分，下滑比例高达10%。这无疑让萎靡已久的光伏市场雪上加霜。
大型光伏公司高层均预计，今年11月、12月光伏市场情况仍然会“很差”。很多硅片公司不得不采用“以货易货”方式赖以生存，即将硅片产出后抵押给上游原材料和辅料厂商作为货款。
“三季度还好，四季度这个方法未必会奏效。因为硅片价格可能继续下滑，加上实际产能远大于需求，估计原材料和辅料企业手上的硅片也难以卖得出，卖出也未必有好价钱。到了最后，硅片公司只能接受资金链断裂的命运。”一家硅片上市公司高层透露，与其他硅片厂家一样，自己公司的硅片产能还处于满产阶段。因为，停产所造成的亏损额会更高。一个年产1000兆瓦的硅片厂若停产，上千个工人费用，加上固定折旧、厂房租金、企业原材料采购费用等，一个月支出还是要几千万元。
由于没有现金流动，仅仅是货物流动，也造成光伏厂家的应收账款高企。
今年第二季度，天合光能的现金为6.6亿美元，应收账款高达5.31亿美元;英利绿色能源的应收账款为5。06亿美元，现金为4.89亿美元;另一家大型美国光伏上市公司的应收账款是现金及现金等价物的3倍之高。
“赛维LDK和尚德可能通过政府协调继续获得贷款，但大部分的光伏厂家都拿不到银行贷款，目前一部分银行已不肯贷款给光伏组件厂家。”一位光伏组件厂家高层说。
国泰君安分析师侯文涛表示，2012年包括欧洲市场在内的国际光伏市场需求大概在20G瓦左右，但中国光伏实际产能却高达30G瓦，供过于求的局面难以得到扭转，也是中国光伏厂家困局依旧的根本原因。
侯文涛指出，不少已上市的光伏组件厂，本身就是要追求年度业绩的，需要给投资者交代，长期将自己的产品抵押作为担保，并且让产品成为电站的投资额一部分也是不合理的。不仅应收账款会非常高，还会造成公司运营中会缺乏资金，最终导致停产。
不过，电站运营企业天华阳光控股公司在10月宣布与国家开发银行股份有限公司签署一项协议，未来4年内将获得国开行总计100亿元人民币的授信额度。
分析人士称，此次授信是国内电站项目在融资上获得的重大突破，但光伏电站运营仍然存在着并网及20年开发期电价无法保障的法律难题。
天华阳光董事长苏维利称，电站项目的风险或许比光伏产业链上的企业更低一些。百亿元的授信将主要用在天华阳光公司在国内外开发的电站项目融资上。
“一家电站的投资由20%的资本金和80%的银行贷款组成。过往大部分银行要求天华阳光出具资产担保才可能放贷，而我们没有太多的资产，只能将运营中的电站项目大部分股权让给电池组件供应商持有，再由电站供应商向银行贷款来做电站项目。”苏维利表示，随着百亿授信到位，今后部分组件厂参股电站及资金回笼较慢的局面有望缓解。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201212/04/242522.html
