亚洲硅业
2006年12月，一家名为亚洲硅业的公司在青海省注册成立，注册资本2亿美元，从事多晶硅材料制造。知情人士透露，从2007年至2011年的五年间，尚德总共向亚洲硅业提供了15亿美元的无条件支付合约，近7000万美元的预付款和1000万美元的无息贷款。
在尚德的帮助下，亚洲硅业还获得了渣打银行5亿元人民币的贷款。尚德作为亚洲硅业的唯一客户，通过帮助融资、垫付款项、采购大单等方式，对亚洲硅业进行了持续不断的支持。
如此鼎力支持背后的原因却很少为外界所知亚洲硅业实际上是尚德的关联公司，施正荣是亚洲硅业的实际控制人。亚洲硅业的几位负责人张维国、张宇鑫和王体虎，也都分别是施正荣个人的多年好友或财务顾问。
2011年5月4日，施正荣的家族信托D&M科技收购了亚洲硅业91.3%的股权，亚洲硅业由此正式成为尚德的关联方。
这让美国的投资者感到愤怒。一位美国的投资者说，施正荣这种涉嫌将尚德的利益输送给其实际控制的亚洲硅业的做法，严重侵害了尚德股东权益。
一位来自无锡市政府的人士说，在2012年初尚德财务状况已然恶化的时候，仍然坚持向亚洲硅业支付了一笔不菲的预付款。这种将关联公司与其他供应商区别对待的做法，让其耿耿于怀。
GSF基金
7月底爆发的GSF基金欺诈案更让美国投资者的愤怒达到顶峰。尚德称旗下的GSF基金可能牵扯进了一场涉及5.6亿欧元的欺诈案，原因是他们最近发现用于抵押的德国债券可能不存在。这让华尔街的分析师感到荒唐至极，他们并不相信尚德对一家拥有80%股份的公司财务漏洞会毫不知情。“他的思维总是很发散，今天想起做这个，明天又做那个，有的是尚德获益了，有的是尚德埋单了，最后看来埋单的比较多，但他不是故意的。”一位尚德的高管如此解释施正荣的这些举措。
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