据报道，尚德电力首席财务官戴维·金表示，根据今年年初的申报文件，2009年到2011年间，环球太阳能基金销售了价值3.47亿美元的尚德太阳能板。
投资环球太阳能基金的收益也为尚德电力的财务报表贡献颇多。2010年尚德电力年报显示，一季度净利润2070万美元，二季度净亏损1.74亿美元，三季度盈利3100万美元，而四季度净利润飙升至近4亿美元，主要原因就是加上了3.229亿多美元的投资环球太阳能基金的收益。
根据尚德电力2011年年报，截至去年年末，尚德电力为环球太阳能基金共计投入1.55亿欧元，而后者的资产按公允价值计算总值为3.69亿欧元。
一位财务分析人士表示，尚德电力用环球太阳能基金的股份来确认还未投运的投资收益的做法虽然不是特例，但一直引起很多争议，“光伏行业存在很多不确定因素，市场行情变化很快，尚德的账面收益看上去并不太糟糕，但实际经营情况却不容乐观。”
破产重组是唯一出路？
继尚德电力宣布债券事件后，美国投资商已经对这家全球最大的光伏组件制造企业失去了信心。
7月31日，纽约美心集团分析师Aaron Chew表示，已将尚德电力12个月的目标价从50美分下调至0美分。他认为，目前摆在尚德电力面前唯一的办法就是破产重组，因为公司的股票“已经分文不值”。
彭博社数据显示，28家投资机构的分析师中，已有18位将尚德电力的股票评级定为“售出”。
在7月30日的电话会议中，施正荣表示，该担保被骗事故不会影响到尚德电力的日常业务，并表示，这起涉嫌的欺诈事件是外部人士所为，不是内部的管理问题。
虽然施正荣强调，尚德正在与各大银行合作伙伴谈判，这次事件不会给尚德和银行业务关系产生重大影响，但事实是，这极有可能使尚德电力债务加重。其2012年第一季度财报显示，截至今年3月31日，尚德净亏损1.33亿美元，现金及限定用途现金共计6.6亿美元，总收入为4.1亿美元，同比下降53.31%。
截至2012年一季度，尚德电力负债总额已达35.82亿美元，而其总资产为43.79亿美元，其资产负债率已高达81.8%，仅次于江西赛维LDK。并且，尚德电力将有约5.41亿美元的短期负债将于明年3月到期。
“如果5.6亿欧元债券的反担保不存在，尚德电力偿还完2013年到期的债务后，还可能需要为GSF清偿债务，公司的经营是雪上加霜。”一位新能源分析师告诉记者。“目前只要尚德电力在意大利的电站能顺利卖出，获得的收益能减轻公司部分债务。”
拜耳能源董事长王学军向表示，尚德电力在意大利的电站属于优质资产，电站的估值是按未来20年电价收益计算，虽然现在欧洲的新补贴政策补贴力度有所减弱，但该电站依旧受到机构投资者的热捧。
反担保事件的另一相关方——国开行宣传处一位李姓工作人员说：“我们也是看了媒体的报道才知道这件事，目前还在内部讨论和调查中。”
资料显示，国开行2010年对于尚德电力的授信额度为5年500亿元，但倘若国开行信贷收紧，地方政府的出手相救，将是尚德电力的最后一根救命稻草。
“若尚德电力真走到了破产重组这一步，只能靠地方政府出手挽救。但如果最终这个公司不能恢复它的盈利能力，那政府再怎么挽救也无力回天。”上述太阳能企业高管表示。
>
>
