尚德危急

 

    尚德怎么办

    目前外界关注的是，如果真像尚德所公开质疑的那样，罗梅罗提供的5.6亿欧元反担保最后被查实是假，尚德势必在账面上增加一大笔或有负债，其接下来的财报将因此变得难看，其名义负债率或因此明显增加。

    危害还在于，尚德出售GSF股权的计划将因此受挫。在2011年年报中，尚德明确提出，受制于财务压力，公司已采用多种方法获取资金，这其中就包括计划于2012年从GSF基金中退出。

    尚德2011年年报显示，公司面临巨大的财务压力。其账面现金及现金等价物为4.73亿美元，而短期借贷高达15.74亿美元，资产总额为43.78亿美元，负债总额则高达35.75亿元，负债率为81.6％。净利率更是由2010年的8.2％暴跌至-32.3％。2012年一季报显示，尚德的财务状况未有好转，净利润率为-32.4％。

    一位不愿透露姓名的中国工商银行江苏分行人士告诉记者，工商银行内部也对尚德目前的情况进行了评估，结论是“非常恶劣”。

    另一位来自中国建设银行江苏分行的人士也透露，今年7月初，该行已就尚德目前的经营状况召开过专门会议。会上，建行无锡分行的人士因为在处理尚德贷款问题上不够谨慎，被省分行点名批评。

    今年春节后，因为尚德2011年的经营状况持续恶化，且大部分抵押物有所贬值，尚德的各大债权银行争相为其各项贷款做保全处理。

    据知情人士透露，一家国有大银行无锡分行因为“动作慢了一步”，约有3亿元至3.5亿元贷款未来得及做财产保全。“有三栋房子可以做保全，债主比较多，当然是先到先得”。

    尚德的其他债权银行亦在进行类似内部评估。多位银行内部人士向记者确认，尚德的情况不容乐观，各行正在研究对策，为最坏的情况做准备。

    上述建行人士告诉记者，现在和三年前向尚德发放贷款时形成了鲜明对比。彼时，尚德业绩优异，又是无锡市政府重点支持的高新技术企业，各家银行争相涌入，“简直是争着抢着要借给尚德钱。”

    在那一轮贷款热潮中，中国建设银行、中国银行、中国工商银行等多家国有大型银行及商业性银行均投身其中。“介入的银行很多，但谁也不会想到尚德跌落的速度会这么快。”知情人士称。

    上述债权银行人士同时向记者表示，目前尚德从银行方面融资的可能性已经较小，“至少我们银行是这样，到期的贷款很难再延期，新增贷款的可能性也较小”。

    GSF基金退出变现计划受阻，银行融资可能性不大。若没有新的股权投资，尚德唯有寄希望于地方政府能够施以援手。前述与施正荣有交情的投行人士也认为，地方政府应当可以伸手相助，因为尚德需要的是时间，光伏行业面临震荡，当初既然扶持尚德做大光伏产业，就应当共渡难关。

    据无锡新区的知情人士介绍，2001年尚德成立伊始，创始人施正荣带回40万美元启动资金和十几项技术专利，作为海外高科技人才，他非常契合无锡市当时的人才引进战略。

    在无锡市政府担保下，江苏小天鹅集团、无锡国联信托投资公司、无锡高新技术投资公司、无锡水星集团、无锡市创业投资公司、无锡山禾集团等国企共出资600万美元，占有75％股权，施正荣则以40万美元和技术专利（作价160万美元）入股，占股25％，无锡尚德由此成立。

    2005年，为了给尚德赴美上市扫清障碍，在无锡市的协调下，国有资本逐一退出，尚德顺利完成私有化。

    2007年，无锡新区与尚德公司协商并专门成立新区项目协调推进领导小组，新区党工委书记任领导小组组长，帮助协调尚德在产能扩张过程中新厂房建设、电力供应等相关问题。

    不过，施正荣去年在接受记者采访时亦强调，尚德在无锡发展十年，未曾寻求过地方政府的帮助，“以前不会，以后也不会”。

    如今，危机袭来，尚德还要靠政府救命。上文提及的多位债权银行人士均确认，无锡市政府目前正在着手在金融层面制定救助计划。

    第一步的行动是希望各债权银行为“尚德发展营造良好的金融环境”，不要抽贷、停贷。此前建设银行无锡支行向省分行汇报情况时，认为该行3亿多元贷款暂时安全，“尚德目前的确存在问题，但是小问题，不是大问题”，此判断的重要依据之一，即为无锡市政府已经开始着手制定救助计划。

    另据无锡方面的知情人士称，尚德是无锡新区少有的大型光伏企业，除带动就业外，还有更深层次的意义。“尚德是无锡的形象，政府不会坐视不管。”

    但他同时表示，尚德的债权银行都是经过股份制改造的，市场化运作，“亏钱的事情没有人会主动往里面跳，政府的救助可能短期内会起作用，但是如果经营状况持续恶化，谁也救不了”。