光伏市场压力依旧在 形势堪忧

根据德意志银行最新的太阳能行业更新报告，预测光伏公司将继续面临利润率和价格的双重压力。

　　分析师认为，第三季度，英利的毛利率很有可能从第二季度5%的增长率跌至更低的增长水平。

　　根据今年在旧金山举办的北美国际太阳能科技展览会（InterSolar North America）的报告，德国银行分析师表示，展会的现场气氛表明2012年第三季度光伏利润率和价格的“不确定因素继续增加”。

　　中国还存在“牛市”增长，如英利等中国竞争者相信第三季度的组件产量将继续增加，市场需求有望“保持高达5GW”的水平。但是，分析师预测第二季度的产量仅增长约10%，但是很多公司在他们的财务指南里报道约15%的增长。他们把中国顶级公司在第二季度中的疲弱产量归因于中国市场回升“需求低于预期”。他们还表示，那些不受中国市场影响的公司第二季度的产量并没有出现疲弱的情况。

　　他们继续表示，中国公司正在计划进一步提高产量，产量的下降速度比投资者先前的预测有所下降。“加拿大阿特斯（Canadian Solar）等公司计划在明年增加产量。一些其他顶级的中国太阳能公司正寻求二手设备市场，以在明年增加产量”，他们写道。

　　对于价格，德意志银行分析师预测，2012年第三季度，中国顶级公司销往德国的组件价格低至每瓦0.70美元。然而，美国的价格将为每瓦0.80瓦，中国的平均价格高达每瓦0.70美元。同样，预测将产品销往中国的顶级公司将面临压力。比如，他们表示，2012年第三季度，英利的毛利率很有可能从第二季度5%的增长率跌至更低的增长水平。“我们认为，公司进一步降低太阳能的价值链，将在保护利润率方面比中上游公司处于更加有利的地位。比如，微型逆变器公司应该认识到相对适中的价格/利润率压力”，他们表示。

　　另外，由于美国当前的组件价格约为0.80美元，内部收益率（IRR）“数个州超过10%的公司没有补贴”，分析师认为，美国光伏项目业务具有一定的“吸引力”。预测爱迪生太阳能（SunEdison）等下游公司和SunRun等太阳能设备租赁公司出现“强劲增长势头”。

　　他们总结说道，“尽管美国市场下半年的产量高于上半年，但是很多开发者正使用年前1603豁免项目的顶级组件（碳化硅）。换句话说，我们认为美国市场组件销售量的增长速度会低于其他终端市场的增长速度”。