兄弟股东资本挪腾骗税 福斯特去年业绩遭质疑

近一两个月，企业2011年财报纷纷出炉，对于光伏行业，2011年显得有些寒冷异常，光伏行业的领军企业——尚德电力、赛维LDK等公司均出现大面积亏损，光伏行业遇冷已成行业共识，作为光伏关联企业——杭州福斯特光伏材料有限公司(下称“福斯特”)此时上市多少显得有些“生不逢时”。

2011年业绩真实性存疑

报告期内(2009年-2011年)，福斯特营业收入分别为4.24亿元、17.03亿元和24.59亿元;同期净利润为1.24亿元、5.52亿元、6.11亿元，受益于光伏行业的整体爆发，福斯特2010年营收与净利润增长率分别高达302%和346%;而2011年受制于光伏行业的整体遇冷，上述两项数据分别降至44.37%和10.07%。从数据来看，福斯特2011年业绩增长明显回落，但从整个行业来看，福斯特能取得如此成绩已属不易。但实际情况是否如数据体现的那般美好还有待验证。

招股书显示，2009年-2011年，福斯特的预收款分别为1902.27万元、4257.92万元和2288.54万元，增长率分别为42.72%、123.83%和-46.25%，招股书解释原因为主要客户群体向下游大中型厂商集中所致。此说法似乎缺乏说服力，福斯特2011年对前五大客户的销售额在营收中的比重已由2009年的47.78%降至39.08%，客户集中度呈下降趋势。

预收款的减少或说明销售遇冷，而预付款尤其是预付材料款的减少则直接说明采购数量在下降。

2009年-2011年，福斯特的预付账款余额分别为2171.05万元、8002.05万元、1152.36万元，增长率分别为110.71%、268.58%、-85.60%。以USI CORPORATION(台湾)为例，福斯特2010年末对其的预付材料款为1888.76万元，同期对其的采购额为12676万元，预付款比例约为14.9%;福斯特2011年对USI CORPORATION(台湾)的采购额为38264.75万元，以此计算的预付款约为5701.45万元，但当年福斯特的预付款总额仅为1152.86万元。招股书称主要原因为“原材料采购的结算形式由之前的‘预付款’改变为‘信用证’结算方式为主”，某一供应商改变结算方式或还可信，若所有的供应商同时改变结算方式就未免有悖商业逻辑;福斯特同时又表示从2011年第四季度开始，公司根据行业变化适度缩减了每批次原材料采购数量，应对下游需求增速放缓，消化行业波动等不利因素。

责任编辑：solar_robot