2月1日，证监会网站预披露了山西天能科技、美盛文化和无锡华东机械三家公司的《招股说明书申报稿》，三家公司成为证监会发审新规的首批“试水者”。
根据新规，IPO公司预先披露招股书的时间，提前至发审会前30天左右。这也意味着，IPO公司接受公众监督和考验的时间，将比以前多出约25天。
新规引起公众高度关注和积极回应。短短10天时间，《金证券》就接到投资者的质疑电话，集中在天能科技业绩高增长依赖政府订单、大客户兼职供应商、大股东曾占用公司资金等有关独立性的领域。
30天“生死”考验
今年2月1日，中国证监会宣布：从当天起，正式实施拟上市公司预披露提前制度。拟上市公司预先披露《招股说明书申报稿》的时间，将由原来的发审会前5天提前至发审会前30天。在这30天里，广大公众可以对IPO公司进行“全面体检”，并提出质疑。
根据新规，首次公开发行股票的审核工作流程分为受理、反馈会、见面会、问核、预先披露、初审会、发审会、封卷、会后事项审核、核准发行十个主要环节。
“新规把预披露时间提前到反馈意见落实后、初审会之前。”北京一位保荐代表人告诉《金证券》记者，“也就是说，公众提出的质疑，很有可能出现在初审会上。”
《金证券》记者了解到，在IPO审核流程中，证监会发行部将在初审环节对企业的申报材料进行预审，提出疑问，要求中介机构核查，并形成初审报告，提交发审会。
对天能科技等拟上市公司而言，预先披露到发审会之间的这30天，或将成为考验“生死”的关键。
上述保荐人直言，“证监会的预披露制度是从2005年开始实施的，该制度实施以来，多家公司因在上会前被投资者和媒体发现问题，最终被发审委否决。”
政府订单贡献六成毛利
值得一提的是，证监会新规引起公众热烈回应。短短十天时间，《金证券》记者接到不少投资者的爆料和质疑。
专注于打新股的投资者朱先生指出，“山西天能所处的行业为光伏产业。从整个光伏产业链来看，公司单晶硅片、电池板组件及光伏系统应用等主营业务，均处于整个产业链中竞争激烈、不太赚钱的价值链中下游位置。”
“去年光伏行业产能过剩，但天能科技却依靠政府订单实现高增长。”朱先生担心，“这种不符合行业周期的业绩增长，恐怕难以维持。”
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