产能过剩缓解
2011年前三个季度上游厂商和下游渠道中的光伏组件库存总量持续攀升，从2010年底的4.4 GW 达到2011 年第三季度末的超过10GW。进入第四季度，一方面以德国、中国、印度和英国为代表的终端市场安装量强劲增长，另一方面制造厂商显著降低产能利用率，从而使年底总库存水平大幅降低到7.3 GW 以下。
需求持续增长
2011年新兴市场已显示出重要力量，亦将是2012年以至今后全球光伏市场需求增长的潜力所在，当然预期新兴市场需求的装机仍然不足与欧洲抗衡，但对于德国和意大利已趋成熟的市场环境而言，虽然每季度的装机会因补贴下调的不确定有所增减，但全年大幅缩水的概率偏小。一方面是此两国弃核和可再生能源减排的规划不会有根本变化；另一方面，市场化的环境下，政策与系统安装商在补贴与回报的博弈的结果会使得装机相对平稳。随着需求增长由欧洲区向新兴市场的已然转移，今后欧元区的债务问题对光伏补贴的政策影响将逐步减少。
晶体硅产业链价格回升
据彭博新能源财经数据显示，2011 年12 月12 日多晶硅价格跌至年内最低点26美元/公斤，之后一走处于企稳回升通道。而从PVinsights 截止2012 年2 月1 日最新周数据，多晶硅平均价格为31.25美元/公斤，已连续四周保持在31 美元/公斤以上。硅片价格紧贴多晶硅价格走势，多晶硅片(6 寸)现价为1.155美元/片，周同比上升1.32%。近两周电池和组件价格也开始回稳上行，电池和组件的价格现价分别为0.482 美元/瓦和0.94美元/瓦，电池价格周同比上升1.69%，组件价格开始回稳。
近期关注要点
太阳能发电平价上网以前，国家政策补贴主导着行业的需求和发展。因此，短期内政策因素仍是关注的重点。外围环境方面，主要有欧债危机，德、意补贴削减计划以及美国双反的终裁；国内方面，主要重点关注可再生能源十二五规划的正式发布以及金太阳示范工程的招标。
重点关注盈利确定性强的公司：2012 年光伏产业链仍将持续整合，产业链成本将进一步下降，处于上游的公司的盈利空间仍不容乐观。基于2012 年H 股上市公司的财务状况、盈利水平和现阶段PB 水平，建议重点关注兴业太阳能。
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