另有行业内人士指出，布局下游电站模式对资金需求较高，10亿欧元可循环贷款也仅能够支持250MW电站开发。公司建设电站模式为从前端拿项目，到中端 EPC，之后将电站销售给下游投资者，若都以组件计算的话，组件毛利率将高达25%左右，远高于市场平均毛利率 15%，如果可以成功运作，这种业务模式将极大增厚公司业绩。
除布局电站之外，2011年2月，公司宣布收购洛阳赛阳硅业有限公司100%的股权，价格不超过4000万元，逐渐形成垂直一体化布局，有助于抵御行业及市场风险。2011年三季度公司毛利率17.8%，高于行业平均水平13%。而此次签订1.1亿欧元合同的China Solar GmbH是超日太阳的第一大客户，在2010年贡献了14.8%的营业收入，约3.98亿元，按照去年三季度的销售毛利17.8%来计算，该合同在2012年可以产生的利润约合人民币1.6亿。
但远水不解近渴，从公司公告来看，海外销售回款较慢不仅带来巨大的财务压力，增加资金成本，更带来巨大的汇率风险，最终导致超日太阳2011年度业绩大幅下降。
三季报涉嫌虚增利润？
有分析人士指出：超日太阳募投资金的投向是将光伏电池片产能从现有的每年20兆瓦扩充至120兆瓦，增加幅度为5倍，同时电池组件产量增加1.82倍。但在2009年，光伏产业尚未复苏，在国内也被认为是产能过剩，因此募投项目是否具有良好的市场前景和盈利能力都存在不确定性，具有讽刺意味的是，上市一年之后的行业现状恰恰反映了当时的预言。
1月底，有3家光伏上市公司选择同日发布业绩预告：向日葵盈利下降九成，超日太阳下降35%-65%，拓日新能预亏8000万-9000万元。行业人士指出，这些公司业绩变脸的共同原因主要有以下几点： 2011年晶体硅光伏电池及组件价格持续下跌，毛利率下降；其次，光伏行业整体产能过剩，供给严重大于需求；再次，由于欧债危机对全球的影响，欧元汇率出现较大的波动，导致较大的账面汇兑损失。此外，国内生产成本及原材料成本的上升也挤占了光伏行业原本狭小的利润空间。
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