从三季报中预计全年净利润同比增长幅度为50%~70%，到年度业绩预告大幅修改为预降35%~65%，超日太阳业绩变脸幅度堪比川剧精粹。面对这种变脸，投资者选择了用脚投票，1月31日超日太阳开盘不久即跌停，全天跌幅居两市跌幅榜第二，成交量则较前日放大了一倍。
而就在1月12日，公司刚刚公布了一笔8.8亿的大单：全资子公司上海超日国际贸易有限公司与 China Solar Gmbh 签署《光伏组件供货合同》，双方约定2012年度组件供货量/采购量150MW，其中70MW 买方用于销售、80MW 买方用于工程，总计金额约为1.1亿欧元。
短短三个月为何变脸？
根据此前机构估计，超日太阳 2012年组件出货量为 550-600MW，较 2011年的300-350MW将有大幅增长。一位私募人士表示：“根据此前公告销售日本的60MW组件，加上本次公告的150MW组件，已公告的组件出货量为460MW，加上国内规划的100MW电站建设计划，保守估计2012年组件出货量就至少550MW，业绩突然变脸确实是出人意料。”
2011年1-9月份，营业总收入高达27.28亿元，比上年同期增长65.74%，净利润增加53.17%，现金流同比增加382.77%。记者发现，在2011年年底之时，超日太阳动作频频，仅10月22日一天，就发布了五条对外投资及收购项目的公告，虽然涉及金额都不大，规模仅在几十万上下，值得注意之处是多个项目都是涉及海外合资建的太阳能电站。
事实上，超日太阳业绩骤然变脸的原因之一正是转型电站。公司公告称，由于太阳能组件销往电站的经营模式转型，使得客户平均回款期加长了约3—5个月，公司滚动应收账款总额大幅增加，计提坏账准备同比也有较大幅度增加，从而预期全年净利润将下滑35%~65%。
因为转型电站导致坏账增加，这种说法是否可信？一切只有年报揭晓才能知道。而从太阳能组件转作电站，盈利何时能够真正体现？民生证券分析师认为，超日太阳此前就有很多国外客户资源，合伙将电站建好之后，一般有两种操作方式，一是自己运营以赚取长期收益，二是将电站卖出直接获利。虽然说目前的投入并不大，但投入电站数目较多，未来还有运营等各项费用，加起来资金的规模并不小，而公司在国开行方面有10亿欧元的贷款额度，在资金方面应该并不发愁。
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