事实上，“将鸡蛋放在一个篮子里”的风险不仅局限于此，从众多PE对光伏产业投资态度的转变也可略见一二。北京一位私募人士接受新金融记者采访时表示：“光伏产业在2010年时曾受到私募的热捧，但由于欧债危机的爆发及美国‘双反’调查的开展，对国内光伏产业的发展产生了巨大冲击，因此2011年下半年后，私募对光伏产业便鲜有关注。”该人士认为，光伏产业的未来发展应以扩大内需为主。
虽然公司在招股书中称已经开拓欧洲和其他地区的市场，但以珈伟光伏2011年上半年的销售收入占主营业务收入比例的情况来看，仍有98.03%的销售收入来自北美地区。
此外，在珈伟光伏原材料采购上也存在依赖单一供应商的风险。据招股书中所载，公司生产的太阳能灯具产品的主要原材料是残次太阳能电池片，主要供应商为美国SunPower公司。2008年到2010年，珈伟光伏采购SunPower残次太阳能电池片的金额占同期总采购金额的比例高达82.68%、100%和96.67%，截至2011年上半年，这一比例再次达到100%。
对供应商的依赖同样使公司生产经营的风险集中。如果SunPower不能及时提供原材料，或者出现业务关系发生变化及残次太阳能电池片价格上涨等情况，都将给珈伟光伏的经营生产带来不利影响。
蹊跷的是，珈伟光伏在2010年向SunPower的原材料采购中，采购价格大幅降低。其中，Q片的采购单价为13.56元/片，与2009年相比下降27.56%；X片的采购价格为6.99元/片，同比下降18.25%。而原材料的采购价格在2011年上半年仍在下降。
虽然原材料价格的大幅降低使公司业绩在一定程度上得到提高，但有业内人士指出，上游客户SunPower公司与珈伟光伏涉嫌利益输送。
业绩增长 依赖税收
珈伟光伏原材料采购及产品销售集中的同时，公司的业绩增长同样令人担忧。一方面，公司客户高度集中，对大客户的依赖性较强；另一方面公司所获增值税返还金额占据了利润总额的半壁江山。
据招股书中所载，珈伟光伏的光伏照明产品主要通过国外大型连锁商和家居产品超市销售。2008年到2010年，公司向前五大客户的销售收入占营业收入的比重分别为79.51%、83.14%和77.45%。截至2011年上半年，前五大客户的销售收入占比已高达86.67%。
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