A股持续低迷 “名单”未在资本市场掀波澜
12月13日，国家工信部公布了第一批符合《多晶硅行业准入条件》的20家企业名单。保利协鑫、赛维LDK、昱辉阳光、东方电气、天威保变、特变电工等知名企业麾下多晶硅公司纷纷跻身其中。
这一名单的公布不仅被业内视为多晶硅产能的重启信号，同时首批入选的企业也被视为未来多晶硅行业整合的主体，人们可以预见，多晶硅行业的整合大幕即将拉开。
不过，处于A股持续低迷的大环境下，本应是2011年光伏业不可多得的利好消息却几乎被淹没了。连日来，与多晶硅有关的光伏各股股价都没能得到来自“名单”的鼓舞，却伴随大盘持续下挫。
合理布局全国多晶硅产能
此次公布的名单中，一批企业均与A股上市公司有着密切的关系，其中不仅有东方电气母公司旗下峨眉半导体材料、青海黄河上游水电开发有限责任公司；亦有天威保变与川投能源的合资企业四川新光硅业、与乐山电力合资的乐电天威、天威保变参股的天威四川硅业；更有特变电工旗下的特变电工新疆硅业公司等。
不过，据观察，连日来，多晶硅各股股价走势均未得到来自于名单公布的支撑。12月12日开盘-14日收盘，东方电气股价由24.87元/股急挫至22.38元/股，天威保变由12.25元/股下探至11.35元/股，特变电工由9.23元/股下探至8.34元/股。
虽然受到A股市场整体低迷影响，名单公布的利好消息也未能带给光伏板块一丝起色。但在业内看来，投资机会依然蕴藏其中。
国联证券研究报告指出，多晶硅料生产属于高耗能行业，只有达到一定的规模效应才能有效地降低单位能耗，从而实现控制成本的目的。而由于冷氢化系统比热氢化更具有节能环保的优点，在多晶硅价格大幅下跌的过程中，冷氢化改造势在必行，这将利好生产冷氢化电加热器的相关上市公司。
除此以外，从准入名单企业的地域划分上看，四川、重庆地区和西北各省区(陕西、内蒙、青海、宁夏和新疆)各有7家企业入选，江苏、河南、江西、云南、湖北和浙江各有一家企业入选。
而从技术路线看，除浙江中宁硅业有限公司采用硅烷法，宁夏宁电光伏材料有限公司使用冶金法外，其余企业均采用改良西门子(微博)法。这意味着改良西门子法目前仍占据主流地位，但该工艺在加工过程中能耗也相对较高。
据了解，早在第一批符合《多晶硅行业准入条件》的企业名单公布前，工信部曾牵头组织各部委赴四川、河南等地与多晶硅行业企业座谈展开调研，了解行业、企业目前的生产经营状况。
据接近此次调研的相关人士透露，“工信部正在制定相关扶持政策，但不会采用直接补贴的方式。根据目前调研情况，工信部已初步形成稳定国内多晶硅行业发展的基本思路，即推动多晶硅行业整合，鼓励大企业兼并重组中小企业”。
此前工信部发布的《多晶硅行业准入标准》对多晶硅生产的选址、能耗、环保、规模做出了明确规定和限制。其中要求新建太阳能级多晶硅项目每期规模大于3000吨/年，占地面积小于6公顷，太阳能级多晶硅还原电耗应小于60千瓦时/千克。
而今年以来光伏行业受国外主要市场扶持政策调整遭遇需求寒冬，包括多晶硅在内的全产业链产品价格暴跌，目前价格复跌至每公斤30美元左右，令国内众多成本平均在40美元左右的中小厂家难以为继。
对此，国联证券多晶硅行业研究报告认为，“按80万/吨的投资成本估算，每期3000吨/年的产能限制意味着25亿元的初始投资规模，加上项目投资中最低资本金比例不得小于30%，这两项提高了资金门槛，投机企业将被拒门外，有利于行业内的大企业发展，充分发挥规模优势，降低生产成本，行业集中度将进一步提高”。（证券日报）
20家企业将成整合主体
工信部对首批符合《多晶硅行业准入条件》企业名单进行公示，入围企业包括江西赛维LDK光伏硅科技有限公司、乐山乐电天威硅业科技有限责任公司、江苏中能硅业科技发展有限公司等20多家晶硅企业。
国内规模较大的多晶硅企业都毫无悬念一一上榜，而这一榜单的公布也被认为为明年多晶硅行业整合拉开序幕。
保利协鑫旗下江苏中能硅业副总经理吕锦标表示，目前全国所有已投产的和在建的多晶硅企业数目并不多，大约为60家，其中已投产的有40家左右。而经过初期申报和最终的实地审核，最后留下20家企业，通过率相当高。
面对这一结果，有分析认为，这一通过率是在工信部给予国内多晶硅企业将近1年的整改期后形成的，所以没有通过的企业很不应该。而这些未进入首批名单的多晶硅企业，基本上意味着被淘汰出局，而20家上榜企业将成为未来行业整合的主体。
目前正值光伏市场的冰冻期，多晶硅价格经过半年以来的一路暴跌，正处于历史最低点。而另一方面，国家近期也颁布了一系列政策来抑制多晶硅行业的产能过剩现象。在这样的背景下，此次名单的公布也被认为是国家进一步加强产业调控。
吕锦标分析称，此次准入名单的发布有两个重要意义，一是对多晶硅市场起到政策上的调节作用，另一方面树立行业标杆。吕认为，政策上的调节与其说是应对目前产能过剩，更是对未来产能过剩的预防。
下一页>他进一步解释，之前半年在市场的作用下，优胜劣汰，成本高的企业自动出局。而目前价格稳定下来后，就需要政策来调节。准入标准的颁布让这个行业的后进者可以摸到这个行业新的门槛，这一壁垒的设置可以防止多晶硅行业重蹈电池及组件行业的覆辙。目前电池和组件行业利润低下、产能严重过剩、小企业混战的局面正是由于当初进入门槛太低而造成的。
另一方面，吕认为，此次准入标准的制定是以“量”作为标准，也成功为国内多晶硅企业制定了一个标杆。目前全国多晶硅总产量6万吨，有一半的产量集中在保利协鑫手中，所以这一标杆是以保利协鑫做为最关键的参考值，这让很多小企业找到了今后的发展方向。而国内标杆的树立也会使整个中国多晶硅行业在世界上更有话语权，不至于受到制约。
此次准入名单的公布，为这些企业主导国内多晶硅行业的整合奠定了良好基础。（21世纪经济报道）
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201112/15/262607.html
