一位行业分析师认为，保利协鑫下一季度的财务报表不会好看，“现在多晶硅现货价是21美元-22美元/千克，长单不超过35美元/千克，虽保利协鑫表示新生产线现金成本可降到17美元/千克，但加上设备折旧，成本还会超过20美元/千克。”另外，保利协鑫的产品主要以硅片形式出售，而目前硅片价格已低到“切片不如买片”的程度。
i美股分析师王毓明称，今年年底在建的组件产能将基本释放完毕，理论产能将超过50GW，而明年全球市场的需求预期也不过是20GW，这令很多市场人士悲观。但王毓明认为，由于部分企业停产，真正有效的产能只有15-20GW。
艾库乐森新能源投资咨询（北京）有限公司董事总经理魏江茂则认为，市场真正的问题在于库存压力，“年初所有人都说今年订单已经满了，现在呢，有将近10GW的产品还压在欧洲的港口或其他地方。”
王毓明认为，不只保利协鑫，韩国企业东洋制铁化学（OCI）也同样在逆市中激进，其于今年10月新释放了部分产能。欧美的老牌厂商也有产能释放。
从需求端看，随着欧洲债务危机深化，欧洲市场可能采取更具限制性的政策，将进一步影响光伏产品的销量。德国政府在11月17日曾提议将每年新增光伏发电安装量限制在1GW，以控制补贴成本；捷克早在去年年底就决定，对太阳能发电课以26%的重税。
补贴降低其实不完全是坏事。光伏产品价格的不断降低，使得欧洲部分光照较好的地区实现了平价上网，光伏电站的内部投资收益率（IRR）十分可观，这也是欧洲多国减小补贴力度的重要原因。从长远看，平价上网是光伏行业发展的一个里程碑，但在短期内会给企业带来阵痛。
为占据有限的市场，保利协鑫毫不掩饰地降价，并声称“让利给战略伙伴”，被同行视为市场价格的破坏者。根据台湾媒体报道，2011年10月5日在台湾国际太阳光电展“CEO高峰论坛”上，台湾大同集团董事长林蔚山当场质问保利协鑫执行总裁舒桦，“太阳能产业崩盘，你不觉得保利协鑫是始作俑者吗？” 但实际上，除了大厂降价，中小企业更不惜在多晶硅现货市场上抛售，也进一步拉低了市场价格。
11月12日，江苏省有关领导在南京召集包括尚德电力、天合光能在内的13家主要光伏企业负责人，磋商目前光伏组件企业的形势及解决办法。这些地方明星企业都是当地就业大户。当年，正是地方政府为吸引投资，争相上马光伏项目，在土地等各方面大力扶持，助推了光伏产能的膨胀。在某种程度上，他们也需为本轮光伏业寒冬负点责任。
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