日前相关权威渠道获悉，《“十二五”太阳能光伏产业发展规划》即将出台，其中薄膜电池或将成为重要的支持对象，未来发展潜力不可估量。那些上市公司最受益，请看机构解读。
==[本文导读]==
★长期前景看好 关注光伏行业8只股
★太阳能发电新增6900亿大市场
★太阳能电池背板 进口替代加速
★寻找国内光伏市场启动后的金矿(荐股)
★光伏辅材研究报告(荐股)
申银万国：长期前景看好 关注光伏行业8只股
光伏上网电价出台，国内市场或将快速启动：发改委8月1日出台光伏上网电价，国内光伏行业发展机制将发生重大改变。此前主要是通过特许权招标、金太阳工程等方式补贴光伏行业，未来将采用市场化机制推动光伏行业发展。德国2000年出台上网电价法，光伏新增装机容量增长率达230%，预计国内光伏行业也将实现快速增长。国内西北地区日照丰富，目前上网电价高于去年特许权招标中标价格，随着组件成本下降，国内光伏电站已经可以实现微利，预计电力集团投资积极性提高;此外光伏电站出力特性好，发电高峰与用电高峰同比，对电网调峰和电网冲击小，易于接入。
欧洲政策趋于稳定，光伏市场长尾效应正在显现，全球光伏市场长期前景看好。上半年德国和意大利光伏补贴削减政策不确定，导致装机停滞，需求大幅萎缩;目前德国和意大利政策已经确定，且随着上半年组件价格大幅下滑，意大利光伏电站回报率可达20%，德国也达到10%左右，预计下半年安装需求将好转。光伏市场的长尾效应正在显现，中国、美国、日本和一些其他新兴市场光伏需求将快速增长，改变以往欧洲市场约占80%以上的状况。根据EPIA预计，到2015年乐观预计全球新增装机容量将达44GW，光伏市场长期前景看好。
光伏产业链竞争格局：多晶硅集中度或将提升，光伏设备进口替代持续。目前多晶硅产能持续扩张，预计到2012年前四大厂家GCL、OCI、Wacker和Hemlock的总产能超20万吨，超过2010年全年需求量的约17万吨;随着多晶硅龙头产能扩张加速，未来多晶硅行业集中度或将继续提升。电池片和组件行业进入壁垒低，产品同质化严重，目前产能过剩，或许需要2-3年左右来消化;光伏设备单晶炉已经完全实现国产化，多晶硅铸锭炉国产率逐步提升，准单晶技术也在研发和试用，未来有望实现国产化。
投资策略：选择龙头。
(1)多晶硅：多晶硅行业未来将是成本为王的时代，具有成本和规模优势的龙头企业将长期受益行业增长，推荐龙头企业保利协鑫;
(2)组件行业：目前产能过剩，竞争激烈，推荐具有品牌和成本优势的一线龙头或第二梯队进行一体化整合弹性较大的企业，A股主要有：海通集团、超日太阳、向日葵;
(3)光伏设备：目前下游硅片、组件产能扩张速度放缓，我们预计2-3年后将进行下一波产能扩张，光伏设备龙头：精功科技、天龙光电将充分受益下一波扩张;
(4)光伏辅料：PET膜、银浆等，随着PET膜的国产化率提升，国内具有先发优势的企业将受益，关注东材科技、南洋科技;关注苏州固锝，目前正在研制银浆，未来有望获得突破。(申银万国)
中证证券：太阳能发电新增6900亿大市场
即将出现大幅增长的太阳能发电，不仅标志着今后几年我国可再生能源利用规模的快速扩大，更意味着它将带来相关行业设备市场的巨大增长。
近7000亿市场规模
2010年末我国太阳能发电装机容量为25.62万千瓦(中电联统计数据)，若按十二五末1000万千瓦计算，则增加量为974.38万千瓦，若十二五规划太阳能规模提高到1500万千瓦，则增加量将达到1374.38万千瓦。目前在建的太阳能发电总规模约为100万千瓦，如果算上目前在建量，按规划规模1000万千瓦计算，则至十二五末的增幅也约有7倍，增加量总规模约为874万千瓦，若按1500万千瓦计算，增加量将是1374万千瓦。
从太阳能发电产业链看，目前主要是多晶硅电池发电，也有一定比例的薄膜电池发电。多晶硅电池发电产业链有多(单)晶硅、硅片加工、电池制造、组件、逆变器、变压器等。若按光伏发电1千瓦5万元的造价估算，874万千瓦将带来的市场总规模约达到4400亿元，如果按1374万千瓦计算，市场总规模将达到近6900亿元。
当然，随着技术的进步，特别是多晶硅价格的下降以及大规模的采购安装，太阳能发电设备的成本可能会有一定幅度的下降。但能源、人工等费用可能会有所上升。
相关公司面临新机遇
面对可再生能源十二五规划拟定的太阳能发电带来的巨大市场，相关上市公司特别是具有竞争优势的公司面临新的发展机遇。
与太阳能发电相关的上市公司众多，有直接从事该业务的，也有间接受到拉动的。粗略统计，单单市场比较关注的太阳能光伏发电直接相关类上市公司就有十多家，包括多(单)晶硅、硅片加工、电池制造、组件、安装等，如乐山电力、天威保变、精功科技、南玻A等。
需要注意的是，从整个太阳能光伏产业链看，许多环节产能已不小，甚至出现了过剩。有关资料显示，我国太阳能电池和组件的产能已超过40GW，即使按照十二五末1500万千瓦的规模推算，也已是明显过剩。
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国信证券：太阳能电池背板 进口替代加速
太阳能电池背板2015年市场规模将达123亿元
背板技术壁垒高、参与企业少、盈利能力强，PVF膜、PET膜和EVA膜等关键材料的毛利率超过40%。同时，背板约占组件成本的3%，预计2015年全球晶硅太阳能背板市场规模达123亿元，有着广阔的发展前景。
中国作为太阳能组件生产大国为背板提供了广阔的成长空间
我国组件产能超过全球的50%，并且还在不断增长，为国内背板产业提供了广阔的成长空间。未来，随着国内背板企业技术水平的不断提升和组件价格的逐步下降，将加速背板进口替代，进而带动PVF膜、PET膜和EVA膜等整个产业的快速发展。
PET膜：盈利能力强，受益背板进口替代
背板用PET膜生产线投入资金大、技术壁垒高、对工艺和配方要求高，盈利能力强，毛利率40%左右。国产PET膜已进入全球背板供应链体系，未来将分享太阳能快速发展带来的巨大回报，同时随着国内背板逐步实现进口替代，必将带动国产PET膜的高速成长。
EVA膜：受益组件封装和背板制造，2015年将达73亿元
EVA膜作为太阳能组件的关键材料，约占组件成本的1.6%，主要用于组件封装和背板制造，组件封装用量超过95%，国内企业已具备较强的竞争实力，而背板用EVA膜基本依赖进口。未来，随着太阳能产业的快速发展，预计EVA膜2015年全球市场规模将达73亿元。
给予谨慎推荐的投资评级
我国作为太阳能电池组件生产大国，给国内太阳能背板产业进口替代提供了广阔的市场，未来背板及相关材料产业面临成长机遇。太阳能产业未来发展空间非常巨大，但考虑到欧洲补贴下降和国内企业竞争优势较弱的因素，我们给予太阳能电池背板及相关材料产业谨慎推荐评级。
国信证券：寻找国内光伏市场启动后的金矿(荐股)
上网电价推出标志国内光伏市场正式启动：8月1日国内光伏上网电价的推出标志着国内市场正式启动，由于良好的光照条件，西北地区将率先启动，并将催生整个行业的巨大投资市场，预计十二五期间新增装机将全面超预期。
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国内市场启动短期对行业基本面影响较小：由于国内光伏市场才刚刚启动，2011年其新增安装量将不超过2GW，与全球去年17-18GW新增装机相比还很少，无法根本影响供需格局。欧洲市场将今年出现下滑，而部分新兴市场如中国、美国、日本等的超预期将在一定程度予以弥补，预计全年新增装机将达到20GW。
供给过剩带来价格下跌风险，但中长期看好：由于产能持续扩张，供给过剩仍然是行业目前面临的主要矛盾，特别是今年四季度部分大厂将扩张多晶硅产能，多晶硅价格面临下跌风险，但随着价格的戏啊得带来的成本的进一步下移，装机将被重新触发，行业将重新上行。
光热、逆变器等领域将显著受益于国内市场启动：光热、逆变器等之前发展比较缓慢的领域可能因为国内市场的启动迎来机遇，也可能是太阳能行业下一个金矿。
虽然短期行业面临着价格下行带来的板块下跌的风险，但国内市场的大规模启动有望带来行业全面景气，标的来讲还是选择价格波动较小的设备耗材类标的，如精功科技、天龙光电，组件关注龙头海通集团，光热发电领域可关注参与光热研发的杭锅股份，逆变器领域关注荣信股份。
中信建投：光伏辅材研究报告(荐股)
近期我们走访了多家江浙一带的太阳能产业链企业，包括太阳能电池上下游、辅材企业等，草根的方式了解行业的经营情况、盈利前景。本报告与大家分享光伏组件辅材的行业情况和投资机会。
晶体硅组件由互相联接的电池片组、EVA 胶膜、盖板玻璃、背板层压封装起来的，用硅胶密封、铝框固定，底部配上接线盒。组件辅材概括起来是五大二小，五大指的是盖板玻璃、EVA 胶膜、背板、铝框和接线盒。二小指的是电池片联接用的焊带、封装铝框用的硅胶。
盖板玻璃：
目前普遍使用的盖板玻璃是低铁含量、具有高透光率的玻璃，也就是俗称的超白玻璃。为了进一步提升透光率，玻璃内表面普遍采用压花工艺，减少光线的反射。最近几年来，在超白玻璃外表面镀减反射膜的技术悄然兴起，无锡尚德早在2、3年前就开始推广，其他的主流组件企业例如晶澳太阳能等，也在近期开始使用，镀减反射膜玻璃的需求从无到有，开始快速启动。减反射膜玻璃可以提升组件的功率档位，大分布场合具有很好的经济效益，个股建议关注秀强股份。
EVA：
EVA胶膜用于电池组件的封装，早期光伏用EVA 膜基本依靠进口，从2003年左右开始有国内公司涉足EVA 膜的生产，逐渐实现市场的进口替代。目前市场的龙头企业是杭州福斯特，2010年销售超过1亿平方米，占据国内EVA 市场50%以上份额。
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背板：
背板是辅材里面国产化率较低的产品，目前只有10%左右，主要依赖进口。背板电绝缘性能主要由PET 基膜提供，而PET 基膜两侧的含氟材料提供防紫外辐射性能。背板的PET 基膜也大部分靠进口，其设备投资较大，主要从德国进口，产能建设期也比较长，从设备订购到成熟产品出来，需要24个月左右时间。目前国内有多家公司在积极建设PET 产能，东材科技、江苏裕兴已经实现销售，南洋科技、双星新材(002585)等是行业的重要进入者。PET 基膜价格比较坚挺，去年均价37元/公斤，目前价格在33元(含税) 左右。东材科技的PET 膜供不应求，客户反应，从下单到拿货需要2-3个月。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201109/05/267735.html
