进入6月，德国新补贴政策出台，由于3-5月仅安装了700MW的光伏组件，年化装机低于3.5GW的政策门槛，7月1日将免于下调补贴，好于市场之前3%-6%的下调预期。另外，迫于产品价格下跌的压力，产业链各个环节都在积极研发新工艺、新材料、新设备等以期使晶体硅光伏发电成本加速下降，早日达到平价。
在经历了前一阶段的价格大跌之后，光伏行业需求开始缓慢恢复。国信证券电气设备行业分析师郑东指出，在价格深跌之后，电站的投资回报率也将有所提升，进一步会刺激需求。由于需求恢复，组件和多晶硅价格在深跌之后逐渐企稳，部分地区的价格已经在筑底之后出现了微幅的回升，但买卖方由于对于未来市场存在分歧，价格处于一个相对博弈的时期。另外，硅料近期的下跌为下游的组件赢得利润增长的空间，使得组件的利润在三季度有望出现环比明显改善。总体来看，行业基本面改善基本已经确定，如果在三季度需求和价格出现回升的话，板块有望迎来行情。
昨天的市场似乎也成为业内人士看好行业的佐证。截至昨天收盘，光伏相关的多晶硅概念板块平均涨幅1.03%，位列概念板块前列，板块内近60%个股收红，川投能源(600674)高开之后全天领涨，尾盘涨5.92%；拓日新能(002218)、航天机电(600151)等涨幅居前。
策略
光伏投资“铁三角”
尽管光伏行业上半年经历了政策游离下行业发展的不确定期，但从本次三部委联合发文督促行业发展看，国内光伏行业的政策环境依旧乐观。湘财证券研究所行业研究部分析师朱程辉认为，光伏行业下半年存在阶段性投资机会。
朱程辉指出，光伏板块的估值中枢已经下行，以目前的股价来看，行业静态PE为40倍，动态PE为24倍，接近2008至2009年景气低谷时期的估值水平。上半年的利空出尽后，下半年，从供需角度看，光伏需求旺季正在到来，存货的下降导致产品降价趋势趋缓、出货逐渐向龙头企业集中。
另外，无论是从政策面还是行业事件的角度考虑，出现更多低于预期情况的可能性较小，行业长期来看处于价值投资区间，估值修复是大概率事件。从布局角度，他给出了光伏行业的投资“铁三角”。
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