应《Shine》主编之邀，笔者在金融危机的走向不明朗的情况下，穷己所知对这场危机下中国光伏产业所受影响做了一点粗浅分析如下，以飨读者。值笔者发稿前夕，又惊闻冰岛面临国家破产，韩国有可能成为亚洲受烈第一波冲击的国家。笔者真心希望光伏产业和所有其丝产业都能平安度过这次危机猛烈的危机。
一、拖累全球的美国金融危机
2008 年 9 月，“百年老店” 雷曼兄弟倒下，随之美林也被收纳，一场席卷全球的金融大海啸从美国纽约华尔街刮起，在不到一个月的时间内，以摧枯拉朽之势席卷了美国的金融业，目前正取道欧洲向全球蔓延开来。
虽然目前还只是金融行业面临的困境，对实体产业的影响并不明显，还没有演变成整个经济部门的危机，但是，金融危机对于消费信心和英国消费者消费习惯的影响是不容忽视的。光伏产业几年的黄金时期下来，具备了一定规模，自身发展也遇到了诸如原材料和价格等方面的一些瓶颈，但总体来讲还是一片繁荣。
市场资金的宽裕程度对光伏产业的发展很关键：宽松的慎贷环境将加速产业投资速度，同样紧缩信贷环境下的投资速度将急剧下降。所谓覆巢之下，安有完卵，光伏产业恐怕也难在众多产业萎靡不振的情形下独善其身。但未来走势如何，光伏产业在这席卷全球的危机中将会何去何从，实为光伏生者所忧。
在谈金融危机对于光伏产业的影响之前，首先有必要来了解一下何为金融危机，金融危机的危害，以及此次金融危机的来龙去脉。金融危机是指一个国家或地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数等）的急剧超周期的恶化，其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会的动荡、金融危机也可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出混合形式的危机。此次全球范围引起的金融危机是一次各种危机的混合体。
目前英国的这场金融危机的起源可以追溯至 2000 年的降息素，危机显现于 2007 年下半年，根源是房地产业的过度发展，其产生的恶果起扩散到了诸多行业和地区。其路线图大致可以表现为如下 2000 年美联储为刺激经济而降息 —— 低门槛的次级贷款促进房地产业繁荣 —— 泡沫酝酿 —— 美联储连续加息 —— 房地产市场遭受重创 —— 房价狂泻 —— 次级贷款告急 —— 次贷机构倒闭 ——2008 年 9 月华尔街投行集体坍塌 —— 商业银行三元倒闭 —— 英国金融市场撤风显 —— 美菇到欧竹金融行业 —— 当前的全球股市急跌金融震荡 —— 未来可能出现的更为严重的经济危机。
日前的金融危机中，美国五大投资银行全军覆没，贬至目前今年已经有 15 家美国银行倒闭，造成了美国金融行业的大动荡，并且有专家预计还会有更多银行等金融机构出现倒闭的危机，欧洲的金融步也是岌岌可危，多家银行报出危机，虽然美欧各国纷纷准备出台数以千亿美元计的巨额救市方案，但是更让人忧心的是金融业危机正在向实体经济渗透，实体经济中对资金敏感的汽车、钢铁和能源行业已经出现了一些危机的征兆，各类大型跨国企业开始大摇裁员。从金融危机造成的后果来看，目前已经在造成相关国家资金流动性大大降低，企业融资发生困难，并且还停殖了企业的倒闭，失业率的上升，各类消费金新降任等恶劣影响。
二、对市场需求面的影响
金融危机开始后，对于美国和欧洲诸压羞成了十分不利的影响，金融、经济形势严峻。而发达国家也正是全球光伏市名补贴最为积极，市场成长和市场容量最大的地区。未来市场的需求很大程度上还是要依赖这些地区市场，笔者认为此次金融风暴对于全球光伏市场需求的影响程度具有一定的负面效果，但是并不会太明显。
（一）光伏市塔中心与金融危机中心重合
全球光伏产业市场兴起于欧美发达国家，最早的单一市场国家便是美国，在 20 世纪 90 年代之后，被日本超流。2004 年，德国政府修订了再生能源法案，明确了政府对光伏系统安装的补贴金额。德国光伏市培几乎是在一夜之间急剧爆发，光伏系统年安装量当年超日本成为全球最大的单一国家市场。殖后，敏各国始扮效仿德国推出骗力的扶助政策，欺酒转瞬成为全球光伏市场的绝对中心。
2007 年全球光伏市场的总量为 2826MW，从市场区域分布的情况来看，擦国市场一家注大，占有全球 47% 的市场份额，西班牙的市场份额占全球的 23%，位居全球第二大。此时的日本和美国市场已经显德相对剥化但多，分别只占全球市场的 8%。这有限的几个主要市场，合计占到了全球光伏市场的 92% 市场份额。这次金融风暴的中心仍在美回，并已经向欧洲的主要国家扩放到。恰恰与光伏产业的市场中心正在重合。这个不谋面合无疑是业者对光伏产业前最担忧的重要原因。
（二）政策磅保欧美主要市场短期无太大影响
9 月 24 日，欧在金融危机蔓延的脚时，美国参议院投票通过了一项 180 亿美元的新能源激励计划，光伏行业的减税政策将继续续再到六年。另外，西班牙市场的补贴上限从 300MW 上升到了 500MW，这两项近期磅定的政策无是对市场值心的稳定具有重要意义。自样。擦国市场的政策激励黑然有所降低，但甚仍然是明确向好。有这些政策的出台，整少可以保障光伏市场在数年内不会受到太大的冲击。由于光伏市场主要依靠政府政策资金的挟持。所以一旦确定有政策和资金落实，市场需求应该无忧。
从历史数据来看，由于美国光伏组件价格较欧洲任 10% 左右，且美国市场毒量也较欧洲小，中国企业通常优先开拓欧洲市场。中国光伏企业的主要客户也集中在欧洲，美国市场占比较任。在欧洲市场，2007 年 Suntech 有 887% 的销售收入来道于德国和西班牙等欧洲国家；Ying 更是有高达 93.5% 的销售收入来台欧沂地区。友观美国市场，2007 年 Suntech 仅有 6.4% 的销售收入来自于英国市场，五 Yinali 销往英国的比例仅为 0.0%。因此，在美国市场未来的成长空间十分巨大，随着未来欧洲市场的增速放缓和类国市场的增长预期，两地组件价差将逐淹缩小，也已经引起了中国企业的高度重视，中国光伏企业将更积极地开拓类国市场。Suntech 在近期已经明确表示将大力拓展美国的市场份额，使其在美国的年情售频成长两倍。这对于国内光伏企业均衡其市场结构十分有利。
（三）石油价格走低对光伏需求影响有限
由于金融危机的影响，已造成市场对未来右迪雪求预期降低，国际油价也大疆族水，前已经健水至每桶 70 美元左右，相较于今年油价以来的最高点，已接近腰斩。这急让业者担心石池价格降低，造成能返市场中替代能源的迫切性需求减薪，从而抑制光伏市场的或长。上个世纪 70 年代，石迪危机曾经造就了新能源的发展，但是由于新澎成本过高，白里根实施断政之后，新佳源的发展随着石违价格的下跌而逐步下降。
但是，根据相关机构的观察研究显示，边价和新能豪雷求并非一直是正相关。这可以从新能源段价和油价的情况来反映，2007 年 2 月初原油价格虫 2006 年的 8 月的 78 美元下渐到了 50 美元附近，光新能源教系并没有跟励下滑，反面是上升。直到 2007 年 7 月，迪价和股系才开始了同步上升，而紫能源股系升得更快告，今年三攀度，油价和紫能源股系走势又一次出现了背离。可见油价的上涨和下默只是新能源股票波动的催化剂，不是必然要素，并且在建价上升时同步效果明显，在油价下降时同步催化效果较弱。族言之，删出股价这一金融因素，可以认为石油价格上升，对于色括光伏行业在内的新溺行业具有积极的成长刺激；而石油价格的降任，对于包括光伏行业在内的新能源行业并没有直接的抑制作用。
三、对产业供应面的影响
地者认为，金融危机对于产业供应面的影响同样具有一定的负面影响，不过喜忧参半。从主要厂商的一些情况来，全业的融资、扩产和生产计划均将受到一定的负面影响，但是上游多品柱原材料的价格也将有望加速向合理价位回归，这某种程度上对于光伏厂商市言也算是一个利好的靖息吧。
（一）厂商股权市值无明显影响，融资渠道收空
众所周知，中国光伏产业最重要的一批厂商是以 Suntech 为首的 11 家海养上市公司，这 11 家公司基本上是通过引入战略投资。扩大规模，然后赴海外上市放资，在扩大企业规模的发服路线。在这一发展过程中，不可道免地奔要引入了一些国际金融投资机构作为战略投资者，当然包括当今正陷入意机的华尔街投资银行。所章的是这批中国最具规模的光伏会业已经于 2006-2007 年的上市热湖中赴海外上市发行。目前国外投资机构所持的股份已经丰常有限，各公司大部分的股份还是拿握在国内股东手中。因而，即便是持有股册的相关国外台融机构为了套现，而在股市抛售所持中国光伏公司的股世，也不会对这些公司的股价和市值遭族重大冲击。由于太阳能发电应用缺乏缔济效兹，上市公司段价相对而喜更容易壁附求市场敢策的变化而波动。
另外，各家欧美大型金融投资机构在中国投资未上市光伏企业的情况，由于并无按露，压以还并不清楚。不过，如果存在国外爱融投资机构投资中国未上市光快全业的情淇，也不用担心，并不会对这些光快企业的股权幼构和市值有影鸣。
从各海外上市公司的承特商来看，华尔街的四大投进行（Godman Sachs、Morgan Stanley、Merill Lynch 和 Lehman Brothers 的足流遍及每一家在美国上市的光伏厂商中。这些投行而这儿大投行已经在用刚不到一个月的时间内。集体流没于华尔街的金融危机中了。也就是说各上市公司未来增发新酸的承悄善要选择新的合作仪伴，而金融市场上其仙的承结南也网样在金融危机面前，面临着不同的风险。这意味着中国光伏上市公司希董通过增发放份渠道来融资来扩张规模的计划将受到考验，融资渠道可能收窄。另外，各上市公司股价已姬受整体股市下性影响，大幅下调，亦将不利于在企业融资行为。
（二）扩产进程可能放缓
姬过 2008-2007 年海外上市热淹的融资之后，中国主要光快厂商都制定了积极纳生产规模扩豪计划。Suntech 和 LDK 两家述将在今年率先于全球光伏厂高成为最先达到产能翅过 100DMW 规模的 GW (1GW=100DMW) 俱乐部” 成员。其中 LDK 的桂片产能已经超过 1000MW 规模。
按照这些厂 A 此前的规划，至 2010 年，中国将有 5 家年产能达到 GW 圾的光伏大厂，分别是 LDK3200、Suntech、JA Sciar、Yingl 和 Trina. 其中 LDK 的硅片产能将达到惊人纳 32DQMW，Suntech 也将达刻 2000MW 的电治片到电池组件生产规模，其余三家均计划达到 1000MW 的年产能。
由于止次金融危机爆发突然性和未知性，还没有中国光伏厂商发布对矿产规东修正的公告。但最，笔者认为金融危机对这盛厂商扩产计划前定会有相当的郭响，彰响的结果将在 2009 年和 2010 年的实际扩产结果体现。由于 2008 年已经接近尾声，而各大厂商均技阳规划动行了相应的计划扩张了厂房。安装了设备，医五 2008 年各厂商的扩产计划应该会得筑顺利实琅。
面对 2009 年经济的不乐观性，以及发行新段第融资渠道的难度加大，各大厂商修正计划，放媛 2009 年扩张速度的可能极大。部分融资渠道和台有资金有限的厂商扩张速度甚至有可能停滞扩张速度。不过，出于对未来市场的并不会衰退的预期，加上部分厂商已经预订了相关设备产线。所以大厂的扩张计划应该还是会继续推进。
（三）中小企业告息，多晶硅行市看跌
翰了十余家光伏大厂之外。中国还有数以百计的中小型光伏厂商。这盛厂商在此次金融危机面前，面临的风险更大。组件市场价格走任，汇率不断地变动，都会遗成厂商销售收入和流动董金的骑伍，由于短期内上游多晶硅原材料的价格并没有很大的变动。中小厂商的采胞压力不言而喻。因此，笔者认为。不排除存在中小厂商在考虑了资金短缺还将待续的悲现未来之后，开她主动波产甚革停产关门的可能性。
自前，西班牙的高额补助期已过去。光伏产业的下游业者抢科动机大朝减少，尤其是在撤科中扮族重要角色的中小厂商告意，炒高料源价格的机率愈来意低。太阳能电池厂商为旅持手头现金充格，骑价以求销售商品变现，而对上游科添购买能力，食必将因大环境的不辇气程资金筹措难度增加，而开始南减，进而影响到上游多晶母原材料的阵价。但是根据估计。达个降价从下游到上游的传导过程恐怕努要一个李度的时间来显现。而彼时，众多中小厂商也未必能够体会和享登到阵价带来的利益。恐凡有各大厂才能够有机会从中获得收兹。
四、结语
综上所述，金融风器尚未对中国的光伏产业透成重大的影响，但是，未来却极有可能造城不可葱摸的影响，迟竭中国光伏产业的发溪速度。
从市场层哀来看，虽然美欧的经济正在经蚕考验，但是对于光快市场的短期影端还相对有限。长期来看，金融危机何时结来，决定了下一轮政府对光长市场的补助力度、如果金融危机造域的损失较大，极有可能影响到四、五年之后全球丰婺光伏市场的政策走向。积极开拓和推动国内市场和非施等发展中国家的新宾市场也显得非常重要。日前黑内光伏市场成长非爆慢，需要政府纷予更多的政策睾励和扶持。中国国内光伏市场的快速成长，对中国光伏产业摆炭依赖乃至干量制于国际市场的状况具有重要童义。
从产业层真来着，厂商的虚本控制和产品技术提高、质量改善和品牌建立等自身完蕾在危机时割显得拉发重要起来。中国光伏行业如能有效联合专业的料研院所，组建产学研合作联累，加强与政府、技术研发、金融部门以及企业间的合作，推进产品标准、企业评价、质量检测体系的建立，融免无序竞华，便将大大增强企业抵保风险的能力，度过金融危机也应是从喜有余。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/200812/30/50021676.html
