太阳能产业也会遭遇重创？
美国市场的答案似乎是肯定的，在美国纽约上市的太阳能电池及组件生产企业尚德电力（STP. NYSE）的股价不到一年的时间下跌近90％，跌幅远高于纽约市场的平均水平。
10月中旬，高盛研究报告指出，太阳能行业将会供大于求，随之而来的电池组件价格的降幅会大于市场预期。
不过市场的答案更像是否定的，今年9月尚德电力宣布投资10亿美元建设另一大型太阳能生产基地。
记者获悉，另一家在纽约上市的太阳能设备制造企业天威英利（YGE.NYSE）也着手扩产。
逆市而上
2008年11月18日下午，法国开发署集团旗下专门从事私有领域投资的子公司PROPARCO高调宣布，他们将为天威英利提供2500万美元长期贷款，以支持其拓展生产线，扩大产能的需要。
在全球金融市场紧缩的大环境下，为什么还会有金融机构对天威英利大开绿灯？
PROPARCO总裁Luc Rigouzzo称，天威英利项目所在的太阳能领域，在对应全球气候变暖、实现可持续发展方面具有重要意义，这是公司愿意与之合作的主要原因。
PROPARCO非常看好该行业的市场前景。他们相信：从短期来看，很多国家为了实现减排目标，政府会直接支持太阳能产业；从中期来看，基于太阳能的电价与化石能源发电相比，具备可见的竞争力。
据PROPARCO掌握的资料预测，2012~2015年间，太阳能电能有望实现平价上，2006~2015年间，市场对太阳能电池板的需求将保持强劲增长，年均增长率将达34.6％。
“我们扮演的角色是作为商业银行的补充，把投资引向具备经济可行性、社会平等性、环境可持续性及良好赢利性等特点的私有项目上。” Luc Rigouzzo介绍称。
然而，资本市场却显得很悲观。不到一年的时间，天威英利的股价也从最高41.5美元下跌到最低只有3.31美元。已经远远超过市场平均跌幅并早已跌破了2007年6月的上市发行价。
“目前市场已经是非理性的下跌。”天威英利首席财务官李宗炜表示公司目前现金流非常充足，足够应对目前的金融危机。
记者注意到，PROPARCO不仅做长期贷款，也做私募股权投资。但为什么没有趁目前股价低迷而和天威英利进行股权性投融资？对此，PROPARCO的回答是具体融资方式主要取决于融资方的态度。
“一般公司在融资时会考虑股价的高低和公司本身的财务结构，不过我们目前进行债权融资并不排除以后进行进一步的合作。”李宗炜说，
长线退出VS短线炒作
天威英利的市场表现也牵动着A股市场投资者的心，其“中介”就是国内上市公司天威保变（600550行情,爱股,主力动向）（600550.SH）。
天威英利原本是天威保变的子公司，尽管天威保变只持有天威英利25.99％的股权，但天威保变的年报数据显示，对天威英利的投资收益占天威保变净利润的46.04％。
天威英利的走势自然也变身为机构投资天威保变的风向标。
WIND资讯显示，截止到2007年年底，天威保变的机构投资者持股只占流通股的20.24％；到2008年6月底，机构投资者持有33.72％的流通股；但机构投资者在三季度末只持有15.46％的天威保变流通股。
“我们主要目的是对抗能源的枯竭问题，未来几十年我们将面临着石化能源的枯竭，新能源不会受石油价格一时的暴跌而影响长期趋势。”李宗炜透露，他们选择PROPARCO作为融资对象也是防范金融危机的考虑，“PROPARCO是一家具有政府背景的发展性投资机构，他们不会像一般银行一样由于自身或其他原因而突然要求还款等。”
“按照我们的预测，目前这场金融危机影响非常大，但时间估计不会太长。”Luc Rigouzzo表示，目前石油价格的暴跌不利于世界经济的长期发展，随着人们对能源枯竭问题的认识升温，石油价格还会更高。
天威英利和PROPARCO近日也不再孤单了。
数据显示，近期又有一些基金也在大赌天威保变。11月17日，编号为9196的基金一天花费5611.86万元买入天威保变。11月18日，基金9306和基金9312也合计耗资5000多万挺进天威保变。
根据天威保变公司报表上的投资收益数据和新光硅业情况，民族证券分析师符彩霞大致推算出天威英利2008年1~9月为天威保变贡献投资收益约2.45亿元左右，但其中3季度贡献投资收益只有0.5亿元左右，明显低于2季度的1.19亿元和1季度的0.76亿元。
如果考虑到近期太阳能组件价格出现下滑趋势，天威保变的投资收益还有下滑的可能。
(编辑:xiaoyao)
索比光伏网 https://news.solarbe.com/200811/25/277884.html
