双反初裁

中国企业产线已陆续停产。此前该区域产能超40GW，如今整体开工率不足20%，甚至低于10%。在此过程中，部分产能自去年起已向印尼转移。因此，从双反初裁到终裁关税的落地，这段时期内的实际影响不是很大，其影响

12月2日，博威合金(601137)在互动平台表示，公司目前销售的光伏组件均由越南子公司生产，美国2GW TOPCon组件项目将在明年投产。美国对东南亚四国的光伏双反初裁结果已公布，公司全资
子公司博威尔特(越南)太阳能科技有限公司反补贴税率初裁为0.81%，反倾销税率初裁为54.46%。结合对东南亚四国光伏企业双反初裁税率的综合分析，对公司的影响好于预期，主要体现在以下三个方面：1)2023

%）。同反补贴初裁一样，我们对此次反倾销初裁同样持有质疑，美国显然没有根据中国光伏产业的发展实际做出正确评判，我们不接受美对华光伏双反的初裁结果。实际上，对于美国商务部今天的双反初裁我们表示非常失望。美

也扩充了其在加拿大的组件产能，同时增加了对自己下游项目的组件出货，以及在品牌认知度较高的日本市场的出货。赶在美国商务部最近公布双反初裁之前，领先的中国组件供应商2014年二季度在美国市场的组件出货量

，国外倾销仍在继续，因而对国内多晶硅市场造成冲击。而出口光伏产品尤其是多晶硅电池片及晶硅电池组件报价从4月中旬开始已延续一月涨势，主要原因在于欧盟对我国光伏双反初裁税率的提出，即欧盟同意对中国太阳能

乏力，随着双反初裁结果推迟，多晶硅突击进口或继续加码，使得国内目前普遍持观望态度的绝大多数厂商短期内复产希望渺茫。但多晶硅双反结果最终出台后，预计国内多晶硅价格有望好转，从目前的14万元/吨回升到20

多晶硅双反的推迟是另一个最不利的消息。中国商务部对产自美国、韩国及欧盟的多晶硅双反初裁结果原计划将于2月20日出台，但目前由于各种原因将推迟到6月公布。2012年多晶硅价格的下跌是造成保利协鑫今年业绩亏损

/片，周环比增幅1.75%；156mm单晶硅电池片均价1.858美元/片，周环比增幅1.98%。 本周关于多晶硅双反初裁时间定在2月20日及中国政府有可能于二月起针对进口的多晶硅与硅碇征收惩罚性关税的

条件、光伏企业兼并重组实施意见、光伏标准体系、光伏发电相关补贴资金拨付管理办法等各项配套政策措施的制定实施。随着我国对美韩多晶硅双反初裁、中欧光伏双反和解方案初步达成、国内光伏市场加速启动等，产业发展

/公斤以下，故下游企业的担心尽可消除。随着中国对欧美韩多晶硅双反初裁之日临近，部分下游企业冀望于将双反初裁作为不可抗力因素来解除高价进口长单。而今年反倾销结束后，国外长单也有望遂下游企业心愿而取消