EPS

上调14、15年公司EPS,13-15年EPS为0.03、0.48、0.88元。 　　四、风险提示 　　分布式政策实施不及预期

2014-16年将陆续开始贡献业绩。按照假设情况，华北高速持有光伏电站股权，并获得经营收益，预计2014-15年可为公司贡献收益折合EPS0.09/0.19元。合并盈利预测，公司2013/14/15年净利润分别为
2.35/3.29/4.45亿元，对应EPS为0.22/0.30/0.41元，未来业绩增速达到16.0%、39.8%和35.5%，维持买入评级。中信证券股份有限公司

阳光电源公司2013 -2015 年EPS 分别为0.55、1.27、1.81元，对应PE 分别为62、27、19 倍，维持推荐评级。

税后净利为2.18亿元，每股盈余(EPS)1.04元，暂居太阳能电池的每股获利王。 太极产能在台湾同业当中相对小，但因新购设备成本相对较低，走小而美路线，去年上半年已率先扭亏。 太极早先曾

533MW），环比+13%;单季收入22亿元，环比+11.5%;毛利率环比继续上升2.4个百分点至24.7%;净利润1.6亿元，环比+59%（non-GAAP净利润2.2亿元，净利率10%），对应EPS

%),对应EPS$0.96/ADS(non-GAAP标准下为$1.28,大幅超越$0.71的市场预期)。 评论 1.中国国内光伏电站市场2013年底的抢装驱动组件企业Q4业绩超预期;中国的光伏上网

预测2014年为公司业绩反转，调整公司2014-2015年的eps分别为0.03和0.16元，维持增持评级，但投资时点仍需等待行业资金面好转，并有大幅扩产迹象后。

较大的恢复，给予持有的投资建议。业绩快报显示，公司2013年实现营收7.9亿元，YOY下降0.11%,基本与去年持平；实现净利润3609万元，YOY下降29%,较去年有所收窄，EPS0.19元。公司
、2015年净利润分别为0.4亿元和0.5亿元，YOY增长20%和26%,EPS0.23元和0.29元，目前对应PE分别为38倍和31倍，结合行业景气向上产能逐步释放来看，公司业绩将有较大恢复，公司目前股价较低，给予持有的建议。

万元。 　　盈利预测及投资评级：我们预测 2014年为公司业绩反转，调整公司2014-2015年的eps 分别为0.03和0.16元，维持增持评级，但投资时点仍需等待行业资金面好转，并有大幅扩产迹象后。

公司长期发展,看好公司未来的成长性。我们预计公司2014-2015年的EPS为0.61/0.83,当前股价对应PE分别为26/19倍,维持公司推荐评级。业绩符合预期:公司发布2013年度业绩快报,实现